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3月和3年期央票利率双双上行

来源:华讯财经 编辑:华讯编辑 时间:2011年08月19日 20:24:58

  央行昨天公开市场发行70亿元3月期央票,发行利率上行8.17个基点,至3.1618%,此前3月期央票收益率连续七周稳定在3.0801%水平。央行同时发行的10亿元3年期央票,参考收益率上升8个基点至3.97%,这也是3年期央票暂停四周后首次发行。此外,央行还进行了90亿元91天正回购操作,中标利率为3.16%。分析人士指出,这可能表明央行进一步依赖公开市场操作实现政策紧缩的意图。

  央票和shibor利率皆上行

  继1年期央票利率上行之后,3月期和3年期央票利率的跟随上涨已在市场预期之中。分析人士称,随着资金面的逐渐好转,3年期央票的重启有利于加强对资金的深度锁定,提高公开市场的回笼能力。

  本周二,央行在公开市场发行了50亿元央票,发行利率3.584%,较上周上行了8.58个基点,打破了此前连续7周保持的3.4982%水平。此外,央行还发行了290亿元28天正回购,中标利率持平于2.8%。作为传统利率风向标,1年期央票利率的意外上行重新点燃了市场加息预期。

  统计数据显示,本周公开市场到期资金量为890亿元,不及上周到期规模的一半,在周二操作之后本周尚余550亿元资金没有对冲。市场人士指出,随着3年期央票的复出,本周央行或可能终结此前连续4周的资金净投放。

  随着3个月期和3年期央票利率的双双上行,上海银行间同业拆借利率(Shibor)也结束了近日来不温不火的局面。

  中国货币网数据显示,昨日,除3月期、6月期利率外,其他品种利率皆上涨。其中隔夜利率上涨44.33个基点,报收于3.4425%;7天利率上涨54.91个基点,报收于3.7658%;14天利率上涨幅度最大为102.39个基点,报收于4.2975%;1个月期利率上涨18.33个基点,报收于5.0700%。

  兴业银行首席经济学家鲁政委表示,央票发行利率的整体上行,足以引起市场对央行再次加息的预期。在当前一波海外金融市场动荡平息之后,政策关注重点仍然聚焦在管理通胀预期上,加息或将提上议程。

  3年期央票重启令人意外

  央行本周公开市场到期资金量为890亿元人民币,较上周减少1030亿元,降幅达53.65%。本周二,央行已回笼资金340亿元,公开市场资金回笼的压力并不大,而央行再度重启3年期央票发行,让市场颇感意外。

  分析人士表示,按照央行隔周发行3年期央行票据的习惯,7月14日暂停发行后,本周处于间隔周。从央行近期的公开市场操作来看,或许是在试探市场对再次加息预期的反应,3年期央票的恢复发行则有利于缓和陡然加强的再次加息预期。

  “3年期央票的复出,表明在较长一段时期内央行依然不会提准或加息。”市场人士指出,随着前期资金面的持续好转,公开市场将成为央行政策紧缩的主要手段。

  不过,市场的担忧并没有因此而停息。本周二央行发行的1年期央行票据的发行利率跳升8.58个基点,令市场再次加息的预期陡然升温。而此次3年期央票的再度发行又令市场对央行会否再度提准的争论浮出水面。资料显示,5月12日3年期央票年内首度重启,央行当晚便宣布上调存款准备金率。


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