证监会不会出台阻碍市场发展的政策

华股财经 2008年06月17日 08:07:19 来源:新华网
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新华网消息 2008年6月16日15时,证监会机构部主任黄红元和风险处置办公室主任吴清接受中国政府网专访,就实施《证券公司监督管理条例》和《证券公司风险处置条例 》相关情况,与网友在线交流。以下是本次访谈主要内容:



2008年6月16日15时,证监会机构部主任黄红元和风险处置办公室主任吴清接受中国政府网专访,就实施《证券公司监督管理条例》和《证券公司风险处置条例》相关情况,与网友在线交流。图为主持人代表网友向嘉宾提问。中国政府网 张龙 摄。


■ 证监会谈当前市场热点问题



面对目前股市下跌 证监会回应:很关注走势

[网友 小小小散户]请问中国股票市场目前能支持多高的市盈率? 破发是否意味着首发过高? 管理层会不会对大小非减持采取进一步措施? 如果股市进一步下跌,而中国经济基本面良好,会不会有相应的措施出台? 股市有没有退回起点的可能。

[黄红元]这个问题确实是一个很敏感的问题,因为最近一段时间,市场波动比较大,凡是参与这个市场的人都很关注这个市场的走势。虽然这个问题跟我们今天要谈的两个条例稍微远一点,无论是吴清主任也好,还是我本人也好,其实我们的工作职责主要是负责证券公司的监管问题,证监会无论出台任何政策或者一个规则的制定、起草、颁布,我们都会关注它对市场的持续良好发展是否起积极、好的作用,而不是起阻碍作用。详细>>

证券市场风险收益并存 投资者自担风险是基础

[网友 hotwood]2004年10月,人民银行等四部委出台了收购个人债权及客户交易结算资金的政策,保护了投资者利益。请问,《证券公司风险处置条例》实施后该政策是否会发生变化?

[吴清]这次条例里没有明确说政策是不是固定下来,到底是怎样一个收购法,但做了一个原则性的规定,就是对于个人债和客户交易结算资金由证券投资者保护基金来收购,但从长期来看,证券市场是风险与收益并存的市场,投资者自担风险应该是市场发展的基础。你在购买一些风险产品的时候,到底适不适合你,自己要做一个判断。当然,从监管条例和监管办法里,对出售这类产品的机构也做了一些规定,但作为投资者本身应该加强风险意识,目前来看,四部委的政策没有发生变化。长远来看,我只能提醒投资者注意风险。详细>>

证监会:涨跌停板制和"T+1"制与股市规范化程度无关

[网友 山别大革命]1995年12月《人民日报》的社论说我们的股市“不规范”,进而实行了涨跌停板和“T+1”交易制度,请问我们的股市经历了13年的发展已经规范了吗?是否可以取消涨跌停制度并实行“T+0”交易呢?

[黄红元]这个问题很有挑战性,我把我的理解说一下。首先,1996年实施的涨跌停板制是我们交易里的一个技术措施,这个技术措施或者交易规则与市场是否规范,按我的理解不是有直接的联系,它是在1996年一个特定的背景下使用的,但两者之间没有特殊的联系。比如大家认为相对比我们成熟,已经经过200年发展,也是当今世界最大的市场就是美国市场,它也有类似的东西,就是当市场出现比较大的波动的时候,市场也可以停止一段时间,就是让大家平静一点,然后再去理性的投资。我理解这个,更多的是结合我们市场自身的一些特征,相对而言,在参与者相对比较分散的市场,投资者对短线交易相对来讲喜欢的多一些,这样对市场交易设立一些类似的措施。我们的市场从建立以来已经有十七八年的历史,比建立之初已经有很长足的发展,和1996年相比,我们的市场无论从各个方面来看,规范化程度已经有了很大的提高,但不能说我们的市场完全成熟了或者完全规范了,因为我们整个市场是在转轨经济的大背景下建立和发展起来的,整个市场要达到比较理想的状态还需要很长时间。详细>>

证券公司监管条例对证券经纪人首次在法律上做界定

[网友 大树哥]证券经纪人的概念第一次在法律上做了界定,证券公司监管条例对证券经纪人第一次进行了界定。条例第38条明确讲到,经纪人是受证券公司的委托,他和证券公司之间是一种代理关系。第二,证券经纪人在证券公司从事证券经纪业务的过程中代证券公司为投资人提供一些服务,但法律没有规定证券公司必须雇佣证券经纪人来开展证券业务,而是证券公司可以按照经营方式和业务开展的需要委托公司之外的人员做证券经纪人。第三,法律规定证券经纪人首先要有证券从业人员资格,其次,要和证券公司签定委托合同,在证券公司授权范围内来开展业务,不能超越授权。

[黄红元]这位网民谈到到底谁来管,按照我的理解,从条例颁布以来,这是一个新鲜事物。但我的理解不一定对。法律规定他必须获得证券从业资格,可能证券协会应该履行一定的管理职责,当然这个条例出台之后,各个方面还没有制定相应的细则,还有待下一步继续明确。详细>>

要求证券公司公开披露信息可促其不断提高管理水平

[网友] 股海飘零花]很多证券公司不是公众公司,更不是上市公司,按理说不需要向社会公开披露信息,《证券公司监督管理条例》为什么要规定证券公司向社会公开披露有关信息呢?

[黄红元]一般上市公司才公开披露信息,我们对证券公司,即使不上市的证券公司我们也提出了公开信息披露的要求,主要考虑,是因为证券公司为广大投资者服务,证券公司的外部性很强,如果一个证券公司的基本信息不被外部所知道或者这个公司出现问题,事先投资者不知道的话,可能会对投资者带来一些不必要的损失。我们过去的经验,也印证了这一条。 详细>>

■ 证监会谈两条例实施



· 证券公司监管条例对行业发展提供完备法律基础

《证券公司监管条例》颁布后是于6月1号开始实施的,条例里面的相关内容证券行业已经在做了,就是大家熟知的,现在客户的资金通过第三方存管,实际上在条例颁布之前,作为一次行业重大制度改革,在行业里已经推开了,下一步还有一些细化的工作要做。除此之外,条例里的众多内容是对证券公司综合治理过程中的一些好的做法,这次条例对它予以法规化。详细>>

· 风险处置条例对落实《证券法》等具有指导意义

《证券公司风险处置条例》是证券公司综合治理成果的总结,也是对这些年证券公司的监管和整个资本市场监管经验的总结,同时借鉴了成熟市场的一些经验,也考虑了下一步在资本市场发展过程中怎么样防范和化解证券公司的风险,更好地保护投资者的利益。详细>>

· 风险处置条例保证证券公司破产时也保证了客户利益

破产法134条对金融机构的破产做了授权性的规定。根据这个授权规定,金融机构的破产由国务院来制定相关的具体的实施办法。根据这个授权,《风险处置条例》专门辟出一节来讲证券公司风险处置过程当中如果出现破产的问题怎么样跟法律衔接,作出一些特殊的规定。特殊规定有哪些呢?简单来说,比如说在证券公司的破产过程当中,它和一般的公司不一样,它的个人债是需要由国家来收购的,在这个条例里明确,现阶段对于证券公司在经营过程中形成以个人为主体的个人债权人,它的债权是由投资者保护基金对它进行收购,按照相关规定,有的要打折收购,有的在金额比较低时是全额收购。这项规定与其他一般的工商企业破产是不一样的。详细>>

· “行政清理”概念不同于一般公司的“清算”

现在的行政清理,条例里用的是“行政清理”,而不是“行政清算”。行政清理的概念实际上与一般公司的清算是不一样的,它是由监管部门来组织的针对风险公司被处置之后,依据相关的法律法规来对公司的账户进行清理,对于符合国家政策的个人债权进行收购,对被挪用的客户交易资金进行弥补,同时还要依法追究风险公司相关人员的责任。从这个意义上来说,行政清理工作实际上是政府部门或者政府监管当中的一项重要工作,它不是一个简单的清算。详细>>
· 证券资产管理业务成证券公司主要风险点有5大原因

第一,证券公司当时在开展这项业务时,就没有按照证监会的规定来做。

第二,当时开展这项业务有很多制度不健全,比如客户的钱交给证券公司以后,证券公司往往把客户的钱和自己的钱混在一起,没有区分。

第三,证券公司对这类客户也没有相应的信息披露或者信息通报机制,客户也没有相应的查询机制,等于证券公司开展这项业务,在客户眼里什么都看不着,对客户来说是失控的,除非出现大的问题。

第四,证券公司把客户的资产管理业务资金拿去做了一些高风险业务或者风险很大的业务,比如说集中持股或者投资一些损失很大的股票,最后证券公司也没有能力兑现保底保收益的承诺,证券公司的风险就爆发了,给客户的权益也带来很大损失。

第五,我们对开展这项业务的相应制度做了全面的改革。详细>>

· 申请三中止本身是为了公平地保护所有债权人的利益

在条例里为什么对关联公司也要进行规定,实际上也是根据过去几年的经验,处理证券公司违法违规或者有巨大风险的证券公司时发现,很多证券公司通过设立一些关联公司,比如在证券公司下面设一些公司,或者设立一些兄弟公司,或者是股东设立一些和证券公司相关联的公司,可以把它们称作“壳公司”,通过这些关联公司来进行违法违规行为,比如说操纵市场或者是非法吸收公众存款,还有的是利用这些关联公司来转移资产,如果不把这些关联公司纳入三中止范围,实际上就不可能做到依法有效地来保护所有债
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