A股市盈率已接近2005年大盘千点时水平

华股财经 2008年06月25日 08:01:12 来源:中国证券网
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  本报记者 刘兴龙 张朝晖

  沪深股市昨日震荡走高,上证综指重返2800点,深证成指上涨3%以上。以昨日收盘价计算,沪深A股市盈率为23.51倍,上证50成分股市盈率为20.97倍,沪深300成分股市盈率为21.57倍。A股市盈率已接近2005年6月3日大盘千点时水平。

  分析人士认为,从今年年初的5262点调整至今,上证综指下跌46.74%,A股市盈率水平也随之下降至23.51倍。随着市场调整,A股估值水平已大幅回落,投资价值重新显现。

  统计数据显示,2001年6月13日,大盘创出阶段性顶部时,沪深A股市盈率为67.69倍,虽然当时上证综指只有2242点,但估值水平远高于现在。

  2005年6月3日,上证指数收报1113.64点,处于2001年以来大盘最低点,当时沪深A股市盈率为19.96倍。与现在的A股市盈率23.51倍相比,仅低18%。考虑到2007年和2008年一季度上市公司业绩增长水平,如今A股动态市盈率已接近2005年低点时水平。

  2007年随着大盘不断创出新高,A股估值水平也达到高点。2007年10月16日,上证综指突破6000点时,沪深A股市盈率为81.02倍,上证50成分股市盈率63.70倍,沪深300成分股市盈率67.62倍。

  当时出现高市盈率水平,除市场因素外,新会计准则的实施让投资者对2007年业绩增长抱有很高预期,从而推高股价。事实证明,2007年A股上市公司业绩增幅达59.34%,如果以2007年三季度业绩动态推算,2007年10月16日沪深A股市盈率为46.73倍,低于2001年6月时水平。
  通过对比发现,目前A股市盈率水平已回落至较低水平,而上市公司今年中期的业绩增长依然值得期待。

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