应无大涨空间

华股财经 2008年08月27日 16:37:04
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  某基金公司高管:

  从估值的角度看,沪深300指数08年的市盈率约为17倍,与过去12年最低估值水平接近,市场已经进入比较安全的投资区间,但在市场过度悲观的情形下,不排除还有进一步下行的空间。另一方面,市场近期内扭转悲观预期的可能性也不高,奥运前后没有大幅的上行空间。

  目前困扰市场的几个主要问题仍然存在:通胀回落能否稳定而持久,从而减缓紧缩政策压力;上市公司盈利增速放缓的幅度;在部分公司大非承诺不减持的情况下,未来解禁压力的程度。而且6月份M1增速加速下滑,表明流动性正加速收紧。下半年紧缩政策的压力可能会有所减缓,但油价、电价及其他前期被扭曲的价格可能会上调,抑制通胀仍然是主基调。

  我认为,在经济减速的大背景下缺乏行业整体性投资机会,需要注重投资的防御性和安全性。

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