通信设备股后奥运时代或有机会

华股财经 2008年08月27日 17:07:24
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  通信设备板块没有迎来预期中的奥运行情,但3G建设是一个持续过程,这将保证板块的热点得以延续,在经过奥运期间的大跌之后,“后奥运”时期该板块有望迎来较好行情。

  限售股解禁与新股IPO给市场带来沉重打击,大盘虽然经过大幅调整后已显企稳迹象,但连创地量说明投资者信心极度缺失,市场人气严重不足,成交量变化将成为后市行情的关键点。

  通信设备板块量能大幅萎缩导致热点个股欠缺,小盘股走势相对平稳,但龙头股表现不尽如人意。

  中兴通讯受传言影响周累积跌幅达18.63%出乎市场意料,特别是8月15日跌去9.21%。有消息称,在中国电信CDMA招标中,华为加入争夺给中兴带来较大压力,部分资金认为华为加入竞争可能会削弱中兴在国内3G市场的份额,这使市场对中兴占据主导地位的预期产生变化。

  板块第一大权重股中国联通累积跌幅达12.63%,5个交易日无一天翻红。香港分析师称,市场担忧巨额3G投资将使其未来几年有大量的折旧支出,从而影响联通的盈利能力。

  龙头股走势在一定程度上决定着整个板块的行情,龙头经过大幅调整后有望企稳反弹。

  经济环境与市场竞争或将改变设备商格局

  全球经济下滑周期开始,人民币汇率上升,出口回落给设备商带来较大压力,而国内市场的激烈竞争或促使通信设备行业格局发生变化。

  7月份,全国规模以上工业企业增加值同比增长14.7%,比上年同期回落3.3个百分点。通信设备、计算机及其他电子设备制造业增长16.5%,与上半年17.1%的增长相比稍有回落。受宏观经济环境变化影响,原材料价格上涨使得许多电子元器件、手机、光纤制造的成本大幅上涨,这样给中小设备商带来资金链的巨大压力,从而有可能导致很多中小企业被兼并或收购。

  在行业竞争方面,虽然国内龙头企业具有较大优势,但是同样面临国际巨头的竞争。在中国电信C网招标中,国内外设备商争夺激烈。从参与竞标的六大设备厂商来看,阿尔卡特朗讯占据着全球49%的CDMA市场份额,部署基站超过了19.1万个,是此次招标的有力竞争者。而对比华为和中兴两大国内厂商可以看到,目前华为在国内CDMA的份额不到5%,而中兴的份额在30%以上,这次两家厂商的争夺也成为市场关注的焦点。

  此次C网首轮招标是中国电信加速C网部署的关键一环。据悉,中电信今年内将投入170亿元资金用于C网的网络建设。中国移动在奥运后将开始在更多的城市建设TD网络以及进行GSM扩容。中联通与中网通合并后,将对网络进行完善和优化,其投入可能在2009年及2010年达人民币1000亿元。

  总体来说,通信设备行业后市仍具有很大发展空间,这也是支撑通信设备板块奥运后期以及更长时间走出较好行情的基础。

  通信设备股走强还有待市场信心恢复

  市场信心缺失从成交量低迷上显露无遗,大盘大跌后可能有小幅技术性反弹机会,但是若没有实质性利好刺激,反弹高度不容乐观。

  中国证监会15日就股市大跌作出回应,对大小非减持、大盘股IPO、上市公司分红等七大问题作出说明,虽然仍缺乏实质性利好措施,但是这对市场信心或有一定提振作用。更值得关注的是,下周将有189亿限售股解禁,总市值达1200亿元,这将是单周最大的一次限售股上市。这无疑将对市场造成较大影响,特别是心理层面。因此,对稳健的投资者来说,仍应静观态势明朗为宜。

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