新款iPhone面世“苹果盛宴”须细品 10股或飙升

华股财经 2012年09月13日 08:36:41
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  【网站编者按】美国市场研究公司Asymco分析师霍拉斯・德迪乌在今年8月就开始预测,在未来一年2亿部的iPhone出货量中,新款iPhone可能占到1.7亿部。摩根大通分析师日前也表示,新款iPhone的销售不仅可以提高苹果利润,还能够提振美国经济。我们挑选出10只股,供投资者参考,股市有风险,投资需谨慎,文中提及个股仅供参考,不做买卖建议。

  【最新资讯】新款iPhone面世 “苹果盛宴”须细品

  新款iPhone公布之前,业内已有超高的预期。

  美国市场研究公司Asymco分析师霍拉斯·德迪乌在今年8月就开始预测,在未来一年2亿部的iPhone出货量中,新款iPhone可能占到1.7亿部。摩根大通分析师日前也表示,新款iPhone的销售不仅可以提高苹果利润,还能够提振美国经济。

  从产业链角度看,苹果新品的受欢迎程度深刻影响产业链相关公司的业绩,如受苹果新品出货效应影响,苹果零配件供应商的台积电在最新公布的8月营收额达到494.97亿元新台币,创单月营业额历史新高。

  不过,对于新款iPhone,业界部分观点认为,新品的创新突破或有限,尽管屏幕变大和机身变薄等变化是亮点,但实际应用体验可能不会有太大不同,给用户的创新惊喜恐怕不足。另一方面,智能手机市场的竞争加剧也正在成为威胁苹果市场地位的重要因素。就在新款iPhone发布之际,诺基亚、亚马逊以及摩托罗拉移动等智能手机及平板电脑制造商纷纷推出各自新品抢夺市场。而对于消费者而言,智能手机市场的产品结构日益丰富,加上部分手机品牌具有价格优势,苹果产品并非是唯一选择。

  不过对于熟悉电子行业的人而言,苹果无论在性价比还是用户体验上都有过人优势。市场研究机构Strategy Analytics分析师莫斯顿认为,iPhone的硬件、软件和苹果iTunes等服务融为一体,使用方便,因此大量并非热衷电子产品的用户也为之着迷。与之形成对比的是搭载谷歌Android操作系统的手机,这些产品的定制功能可能会使用户体验复杂化。

  此外,用户更新换代的购机需求,加上新机型可能最终与全球最大无线运营商中国移动的网络兼容,两大因素都可为新款iPhone的销售记录创新高。一位熟悉电子行业市场的机构分析师表示,苹果可能无法再现高速增长,但每年30%至50%的增长率仍然可以保证,这主要得益于苹果产品突出的性价比优势。

  自印有“12”字样的苹果公司发布会邀请函在上周公布以来,关于苹果将推出新款iPhone的市场预期大幅升温,市场再次掀起全球范围内的苹果“完美风暴”。不仅苹果公司股价大幅上涨,涉及苹果概念的国内A股公司也出现了逆势上涨,另外,三星电子、诺基亚和索尼等品牌手机商接连推出秋季新品,意图挑战苹果固若金汤的江湖地位。苹果对消费类电子产业链的影响力彰显无遗。

  业界普遍认为,新款iPhone的发布将再次助推苹果公司股价创新高,新品也有望刷新该公司的单机销售记录。不过,苹果能否在未来保持较高的业绩增长率,继续成为产业“盟主”,仍需时间来回答。但毋庸置疑的是,如果新款iPhone能够给市场带来足够的创新惊喜,那么其或将再次导致产业链的重新洗牌。

  A股迎来“苹果盛宴”

  对于资本市场而言,苹果的一举一动都会吸引投资者的目光。

  上周五(9月7日),受新款iPhone即将发布的预期提振,苹果公司的股价报收于680.44美元,创历史收盘新高,公司市值也已达到6380亿美元,成为了美国史上市值最高的上市公司。

  受此影响,国内A股苹果概念股近期涨势良好,环旭电子安洁科技德赛电池等公司甚至数度涨停;触摸屏概念股出现集体井喷行情,华东科技深天马A得润电子更是强势封板。不难预计,苹果新品发售在即,产业链的投资机会仍可继续挖掘。巴克莱在近日发表研究报告中建议买入与新款iPhone相关的公司股份。

  另外,新款iPhone的问世将能够助推产业链相关公司的业绩。以去年11月上市的安洁科技为例,作为国内唯一一家进入苹果供货体系的功能器件厂商,在2011年,公司实现营收4.74亿元,同比增长69.34%;净利润9009万元,同比增长62.34%。

  华泰联合证券认为,市场看好苹果概念股的重要原因在于,苹果在智能终端市场上不可撼动的主导地位。随着该公司市场占有率的提升,其产业链相关公司也会有巨大收益。目前,苹果产业链公司的市场溢价已经远超其他电子产品企业。

  从市场的交易数据和上市公司今年的半年报来看,机构及游资的联手成为做多苹果概念股的重要推手。

  为苹果提供Wifi模组产品的环旭电子在半年报中披露,该公司前十大流通股股东名单在今年第二季度发生显著变化,由以自然人为主变成以机构投资者为主,仅景顺长城旗下就有三只基金在二季度买入该股,其中景顺长城优选基金持股176万股,景顺长城核心力竞争基金持股104万股,景顺长城动力平衡基金持股95万股。而主营手机天线业务的信维通信的股东名单中,也找到华夏基金旗下的华夏优势增长基金、华夏复兴基金的名字,截至今年二季度末上述基金共计持股450万股。

  另一方面,游资介入动作频繁。仅在8月21日当天,游资联手机构买入德赛电池1.79亿元,推升该股逼近年内高点。在安洁科技朗玛信息等苹果概念股公司的前五大买入席位均出现了游资营业部的身影。

  不过,业内分析师表示,受机构与游资追捧的苹果概念股往往在短线表现强劲,但只有少数直接供货苹果的供应链企业才可能在长期中呈现良好的上升趋势。

  供应链或面临洗牌

  今年1月13日,苹果公司首次向外界公布其供应商名单。这份名单包括156家公司,涵盖材料、生产、代工等领域97%采购额。透过苹果供应商名单,投资者能够梳理部分公司上下游客户关系,寻找到一些“隐身”中的供应商。

  以德赛电池为例,在公司前五大客户中,作为苹果电芯供应商ATL子公司,东莞新能源的业务在公司营收中占比42.43%,天津三星视界占比19.78%,索尼(无锡)占比15.33%,三者业务合计17.36亿元,占到公司总营收的77.54%。有券商报告称,德赛电池与ATL的合作,主要是生产iPhone手机电池模组,与天津三星视界和索尼(无锡)的合作,均是给对方提供BMS(电池管理系统),间接用于iPhone手机电池。

  中金公司的调研报告则称,歌尔声学也已经取得苹果供应商资格。中金公司表示,一季度是电子行业底部,多数电子公司都出现业绩下滑,歌尔声学业绩却呈现高成长态势,其中,苹果iPad产品是贡献最大的因素。此外,立讯精密莱宝高科锦富新材等也因苹果产业链效应而间接受益。

  不过也有供货商企业负责人表示,由于苹果公司对上游供应商企业的利润空间挤压明显,后者毛利水平不断下滑,苹果供应商的身份实际上越来越缺乏吸引力。从苹果的利润分配结构来看,苹果占据最大份额;韩国和美国(除苹果)公司也占据了一定的比重;中国台湾企业在产业链中附加值不高,利润占比较小;中国大陆同样只获得了较小的利润分配。

  随着终端市场竞争的加剧,苹果产业链中的供应商们注意力也开始发生转移。为避免客户集中的风险,专营电池管理系统的德赛电池除在苹果中争取更大份额外,也在努力进入三星、诺基亚等终端厂商供应链。

  值得注意的是,新款iPhone的发布可能成为苹果产业链洗牌的信号。从目前公布的信息来看,新产品指标将出现一些新的变化,如屏幕加长、A6芯片、电池待机时间更长、机身变薄、800万像素相机镜头,这些变化无疑将催生苹果供应链一批全新的成长性公司。与此同时,随着苹果的新产品开发进度较快,供应商的技术工艺如果不能相应提升,有被替换的风险。

  另有消息称,苹果将原本由三星供货的快闪记忆体(Flash Memory)和动态随机存取存储器(DRAM)等储存芯片的供货商换成了SK海力士、日本尔必达和东芝等公司,并把液晶显示器(LCD)供货商换成了LG Display和日本Display。电池供货商为中国的ATL与日本三洋。分析人士认为,此轮零配件供应商的替换将成为影响国内苹果产业链格局调整的因素之一。中国证券报

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