临港地区未来三年或投资1000亿 临港概念股蓄势待发

华股财经 2012年09月20日 09:27:45 来源:互联网
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  编者按:9月19日上海临港地区开发建设管理委员会和南汇新城镇同时揭牌。未来3年临港地区将完成投资1000亿元,强大的产业集群效应则会让更多的上海本地乃至长三角地区的上市公司受益。由此带来的巨大撬动效应令人期待。

  上海建工 (600170基金吧,行情,资讯,重仓股):中期业绩受投资受益及补贴影响较大

  600170[上海建工] 建筑和工程

  研究机构:中银国际证券 分析师: 李攀 撰写日期:2012年08月30日

  支撑评级的要点:公司上半年实现投资收益1.6亿元,较上年同期大幅增加1.5亿,其中公司控股45%的屹申房地产公司贡献1亿元投资收益,约占上海建工上半年净利润的14%。

  公司上半年毛利率为6.9%,较上年同期下降0.3个百分点。收入占比90%的施工类业务上半年毛利率为5.1%,较上年同期下降0.1个百分点。

  公司上半年期间费用率为3.1%,较上年同期上升0.2个百分点。其中销售费用率没有变化,为0.2%;财务费用率为0.1%,较上年同期上升0.2个百分点;管理费用率为2.8%,同比上升0.1个百分点。

  上半年公司主业建筑施工新签合同额531.1亿元,完成年度计划的52.6%,较上年同期降低了1.5%,宏观经济增速放缓影响了整个建筑业的需求。公司上半年上海以外地区的新签合同额达到206.8亿元,占新签合同总额的39%。

  评级面临的主要风险:宏观紧缩环境下建设需求放缓导致的收入增速下滑风险。

  估值:我们调整2012-2014年每股盈利预测至0.689、0.771和0.876元,目标价上调至7.37元,对应2012年10.7倍市盈率,下调评级至持有。


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