发改委表态扩大环保产业投资规模(附股)

华股财经 2012年09月24日 16:47:21 来源:互联网
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  环保意识及监管标准提升成行业发展推手

  据报道,9月23日,国家发改委环资司副司长赵鹏高在东盟博览会表示,目前我国生活垃圾处理压力不小,但政府政策、资金支持力度也很大。赵鹏高表示,"十二五"期间将重点关注生活垃圾无害化处理,国家将投资60亿元予以支持,并将推出相关利好政策鼓励企业投资。各地方政府也有450亿的投资鼓励垃圾清洁处理,民营资本将进入垃圾焚烧投资领域。

  赵鹏高在参加东盟博览会"城市生活垃圾焚烧发电高薪技术推介会暨垃圾清运处理高峰论坛"时表示,目前我国每个家庭每天制造1-1.2公斤生活垃圾,2011年全年共产生生活垃圾3亿吨,但只有2/3得到清运处理,这2亿吨中得到无害化处理的垃圾只有1.57亿吨。

  此前联讯证券的研报称,垃圾处理行业不仅属于国家政策大力支持的战略性新兴产业,而且具备成熟的技术基础和可靠的盈利模式,建议投资者重点关注桑德环境(000826)、华光股份(600475)等优势个股

  垃圾处理投资机会分析

  环保产业投资规模扩大为垃圾处理奠定物理基础

  《环境服务业"十二五"规划(征求意见稿)》提到,到2015年环境服务业产值占环保产业的比重达到30%以上,同时发展多个全国型综合性环境服务集团,仿照合同能源管理模式,在部分领域开展合同环境试点。

  国务院办公厅印发的《"十二五"全国城镇生活垃圾无害化处理设施建设规划》明确表示,"十二五"期间,我国城市生活垃圾无害化处理设施建设投资总量将达2636亿元。

  从前面分析来看,国内城市生活垃圾中填埋比重有所降低,焚烧量比重有所提升的趋势相对明确。

  填埋场建设标准提升带来投资机会

  垃圾渗透液处理

  考虑到城市生活垃圾数量巨大,短期内填埋仍将是生活垃圾主要处理方式,随着垃圾填埋场建设标准提升,监管体系完善,填埋场建设的投资将显著增加。按照全年垃圾80%填埋,初步估算渗滤液处理设备将达到百亿元,运行费起码4亿多元。重点关注维尔利(300190)。

  垃圾填埋场监测

  法规逐步出台,垃圾填埋场需要实时监测的指标越来越多,除去渗滤液排放达标监测外,垃圾有机成分占比监测、填埋场甲烷排放监测、衬层渗漏监测等都是必须的,会给相关设备制造商、运营商带来盈利机会。

  垃圾焚烧发电(气)比重提升带来的机会

  填埋场受制因素增多,对垃圾发电等其他方式的诉求逐步加强。近期以来全国各地垃圾发电项目审批节奏加快一定程度印证了这点。

  采用机械炉排炉日处理吨投资30-60万元(采用国产设备投资较少),采用硫化床炉日处理吨投资25-50万元左右。假设国内垃圾焚烧处理比例达到25%(和欧盟相近),即0.4亿吨(未考虑增量),则需要日处理10.96万吨(剔除现有5万吨左右处理量),按照平均价格40万元测算(考虑未来国产设备占比提升),静态来看存有240亿元左右的空间(按照有关部分预测城市生活垃圾2020年将达2.1-2.2亿吨,400亿元投资需求),其中包括基建、设备投资等。

  需要关注的是,垃圾发电在一系列局限因素突破以后,其处理垃圾的比例高于25%概率大幅提升,出现超预期的利好。同时,垃圾发电设备转化效率的提升(基于性价比)是关注微观公司未来争夺蛋糕份额的一个重要着眼点。

  投资来看,垃圾发电项目建设加快,设备制造商、系统集成商(工程总包等)都会首先直接受益。公司重点关注:华光股份盛运股份(300090)、桑德环境等。

  国家发改位4月份发布《关于完善垃圾焚烧发电价格政策的通知》提到,以生活垃圾为原料的垃圾焚烧发电项目,均先按其入厂垃圾处理量折算成上网电量进行结算,每吨生活垃圾折算上网电量暂定为280千瓦时,并执行全国统一垃圾发电标杆电价每千瓦时0.65元(含税)。在此之前,仅有上海、浙江、广东三地区的垃圾发电上网高于此标准,其他都低于该标准,整体来看对垃圾发电运营企业来看是偏正向的,对于吨生活垃圾折算上网电量280千瓦,低于吨垃圾平均发电量,总体来看,通知对垃圾发电运营企业的影响是偏中性的。目前国内运营企业多采用BOT模式,对资本金的要求让关注的焦点集中在实力雄厚的大型垃圾发电运营企业。重点关注:城投控股(600649)、南海发展(600323)、泰达股份(000652)等。

  垃圾分拣回收率提升带来专用分拣设备需求增长

  在介绍美国垃圾处理章节中,强调其垃圾处理产业化发展,在回收、交易、处理等环节催生相关产业。前文分析国内提升垃圾分拣回收率是解决垃圾处理问题的重要一环。

  垃圾自动分拣系统在国内垃圾回收出台长期规划、回收环节产业化后存在巨大市场。早在近十年前,德国RWE环保公司就研发出垃圾分拣系统,工人将垃圾倾倒在传送带上后,设备自动将各种有用物质(罐头盒、塑料制品、包装纸盒等)。在人工成本高企的背景下,国内不少企业也介入分拣设备的开发,关注涉足或将要涉足的公司。(东北证券(000686))

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