宁夏沿黄经济区产业发展规划将发布 4股望受益

华股财经 2012年10月15日 15:09:54 来源:互联网
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  据悉,作为宁夏自治区打造“区域经济”重头戏的《宁夏沿黄经济区产业发展规划》近日已上报国务院,有望于近期向社会发布。

  根据此前宁夏日报的报道,《规划》提出构建以沿黄河、包兰和太中银铁路为主要发展轴,以银川(吴忠)为核心区,加快石嘴山和中卫发展的“一轴一核两翼”沿黄经济区功能分区;以国家级工业园区、国家重点开发基地、自治区级工业园区以及自治区重点规划建设园区共同带动全区产业集聚发展的“二级带动”工业园区布局;完善沿黄经济区作为开放合作平台、总部经济平台、现代物流平台、产业承接平台、慈善产业平台的产业发展带动辐射平台。构建以新型工业为主导、现代服务业为支撑、现代农业为基础,具有区域特色、竞争力强的现代产业体系,并就加强环境保护、促进产业创新升级和完善基础设施支撑提出了相关措施。

  据中国证券网报道,当地相关个股业绩或受提振,如银星能源青龙管业大元股份英力特等。

  英力特(000635):行业底部盘整,复苏尚需时日

  兴业证券发布研报认为, 英力特2012年上半年业绩与兴业证券此前EPS为-0.15元的预测基本相符,PVC价格同比下滑是业绩下降的主要原因。

  英力特公布2012年半年报,报告期实现营业收入12.45亿元,同比下降16.49%,实现营业利润-0.41亿元,同比下降128.39%,实现归属于上市公司股东净利润-0.39亿元,同比下降131.01%,其中归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-0.49亿元。按3.03亿股的总股本计算,实现EPS-0.13元,每股经营性现金流量净额为0.20元。

  价格疲软延续,业绩同比下降。在新增产能持续投放的同时,下游需求却由于受宏观环境的影响相对疲弱,导致PVC价格疲软态势从去年下半年延续至今。今年上半年PVC价格同比下降16.17%(以电石法PVC价格为例),加之4月份生产装臵按计划实施年度检修使得PVC及电力产销量同比减少,公司营业收入同比下降16.49%。而尽管煤炭等原材料价格也有所下滑,但是下降幅度低于产品价格的下降,因而公司整体毛利率下降9.11个百分点,净利润同比下降131.01%。

  其中烧碱由于供应偏紧价格维持高位以及今年4月份增发完成后使得上半年财务费用同比下降10.58%,在一定程度上缓解了主营产品价格疲软对利润的影响。

  短期内行业仍将底部盘整,复苏尚需等待。英力特是氯碱行业中一体化水平较高、生产成本相对较低的代表性公司。从以往业绩观察,2011年之前公司仅在金融危机最高潮的2008年4季度出现单季度亏损;而从2011年四季度至今,公司连续三个季度出现亏损,因而兴业证券认为去年四季度起PVC行业已进入底部盘整期。但由于目前宏观经济走势仍不明朗并且房地产调控措施短期难有放松,而行业内西部地区低成本氯碱产能持续投产导致行业边际成本逐年下降,因而行业复苏尚需等待。

  维持“增持”评级。兴业证券预计英力特2012-2014年EPS分别为-0.04、0.22、0.39元。尽管目前行业尚处于底部调整期,但由于公司业绩弹性较大,一旦宏观经济若出现回暖并带动PVC价格上涨,公司盈利将会大幅改善。此外公司2012年4月完成增发后财务费用有所减少以及6月份收购糊树脂资产,有利于公司盈利改善和收入扩大。同时固原盐化工循环经济示范区项目和10万吨氯乙烯单体技改项目目前已进入前期准备阶段,上述项目建成后将进一步优化公司产业链。综合上述因素,兴业证券维持“增持”的投资评级。

  青龙管业(002457):西北管道老字号受益水利大发展

  宏源证券认为,“十二五”水利加速奠定管道长期需求,未来一年内仍有招标项目逐步启动。未来可能提高公司管道产品需求的项目:1、节水灌溉实现水权有偿转化,西北发展工业输配水;2、西北地区环境脆弱,恢复植被,例如黑河引水分到居延海恢复湖水项目;今年针对河西走廊西头敦煌地区缺水问题设立了敦煌青龙子公司;3、农村人口饮水问题,例如泾河的水引到宁夏南部山区,解决人们的饮水问题;

  4、城镇污水处理规划、管网改造、寻找第二水源地,都对管道有需求。

  还有能源管道需求,例如新疆子公司目前盯着准格尔盆地东边的管道基地。

  公司以销定产,订单驱动型,当前在订单总量约10个亿。上半年统计新签订的订单6个亿,去年结转过来未完成的有2个亿。半年报之后最近新签订的订单比较小,订单总量不会超过10个亿。

  产品齐全,子公司之间有很好的协同效应,毛利率较高。公司可以从不同区域的子公司调配产品补充有效需求,把产能利用率保持在较好的水平;统一采购原材料也可以降低成本。订单的价格层面,公司尽量选择高毛利、总量较大的订单。行业竞争还没有到拼价格的程度。

  公司资金充足,融资能力较强,项目中有垫付资金。募集资金的项目产能还没有释放出来,公司设立新的生产线比较谨慎。公司重视订单的资金来源,谨慎考虑客户的资金是否有保障,应收账款周转天数为140天,属于行业中中等水平。

  大元股份定增逾8亿再购珠拉黄金

  10月8日晚大元股份(600146)发布了非公开发行股票预案,公司拟以9.52元/股的价格向上海泓泽、泓泽资产、宏望资产、驭健投资、钱峰投资、源进投资、戴氏实业和馨羽实业发行8600万股股份,募集资金总额8.18亿元用于收购珠拉黄金79.64%的股权及补充流动资金项目。珠拉黄金的审计、评估等工作尚在进行中。

  2010年1月,大元股份曾经宣布拟定向增发收购珠拉黄金100%股权,但2011年3月该方案搁浅。随后大元股份第一大股东上海泓泽宣布出面30亿收购珠拉黄金79.64%的股权和大漠矿业100%的股权,并承诺在成为珠拉黄金和大漠矿业合法股东后,将上述资产注入大元股份。而到了2011年底,由于上海泓泽未能及时筹措到购买股权的30亿资金,此方案亦未能实施。

  珠拉黄金拥有1项采矿权、3项探矿权(勘查面积共计207平方公里)。截至2011年12月31日,珠拉黄金总资产为4.67亿元,净资产为2.74亿元(未经审计)。珠拉黄金采矿场在2008年8月至2009年10月期间曾因技术改造未进行生产,恢复生产后于2010年5月起停产至今。采矿场及60万吨生产线项目预计将于2013年3月恢复生产。

  珠拉黄金拥有三块区域总面积超过200平方公里的金矿探矿权,经过初步金矿普查已经发现近20条具有规模开采价值的含金石英脉,普查出含有较高平均品位的金矿。

  大元股份原主营业务为生产销售塑料板材及整樘门、碳纤维及其制品,近几年受国家宏观调控和国际市场变化的影响,一直未有较大起色,存在主营业务不突出、盈利能力欠佳等问题。公司于2010年制定了以“黄金开采”为战略发展重点的业务转型计划。公司2011年收购了世峰黄金52%的股份,世峰公司亦处于停产状态。公司称将力争在年度内恢复生产,实现收入。

  珠拉黄金的探矿空间巨大、成矿地质条件良好,并已有成矿事实,探矿前景广阔。此次收购后,公司黄金勘探、开采加工业务进一步扩大,这将利于公司业务的转型。

  值得注意的是,珠拉黄金审议通过了以现金分红共计2.42亿元。此次发行中珠拉黄金的审计是以2012年9月30日为基准日,虽然预估值已剔除了上述分红事项的影响,但珠拉黄金资产、负债、净资产等仍将发生较大的变化。

  银星能源(000862):光伏和风电场是利润主要来源

  银星能源(000862)8月17日晚间公告,公司计划投资建设宁夏吴忠市孙家滩20MWp光伏并网发电项目。项目总投资为2.65亿元,项目承建单位为公司,投资金额由项目承建单位筹集并按项目实施进度分批投入。

  公告称,该工程在满足还贷的前提下,以宁夏光伏电价1.0元/kWh(含税)测算资本金内部收益率为5.99%,全部投资内部收益率为5.92%;总投资利润率和投资利税率分别为3.89%和2.01%。

  该项目竣工投产后,公司将涉足太阳能发电产业,产业布局将进一步优化,将有助于进一步增强公司的持续盈利能力。但该项目投资规模较大,在项目全面启动后会增大融资压力,短期内将会对资金链造成较大压力。

  宏源证券认为,光伏与风电场使收入与净利提升。后续主要看点仍是风电场业务。公司2011年完成了大水坑风电场一期、大战场风电场一期建设;大水坑和大战场的二期也都进入了收尾阶段,公司投产和在建装机规模已经达到450MW。去年公司完成了多项对外投资与合作,包括共300MW的巴彦淖尔风电项目、与约旦清洁能源公司及珠海锂源合作投资光伏电站及锂离子储能电池、与赤峰市签署光伏电池组件及风电开发项目(500MW)合作协议等,不断的向外扩张为未来发展做了充足的储备。


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