大盘加速赶底 等待最后一跌

华股财经 2008年08月04日 15:00:32 来源:每日经济新闻 作者:黄晓义
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  昨日周边股市全线大涨,惟独A股以绿盘报收。上证指数经过早市的略微反弹后,便逐波下跌,并击穿了3200点整数关口,创下新低3180.2点。如果不是中石化强撑,股指可能更难看。   大盘加速赶底的趋势十分明显,3222.74点的收盘点位已进入本报专家团分析的3250~2950点的中期底部区域,投资者可紧密关注盘面变化。   蓝筹股风险加速释放   近期是一季报业绩预告的高峰期,大盘指数屡屡遭遇蓝筹股的“突袭”,前天是长江电力、首创股份业绩预警,昨日又有华能国际预减。消息一出,这类股票便直奔跌停板而去,而且常常连续跌停。   市场人士透露,除了对国内经济明显放缓、通货膨胀等宏观层面的忧虑以外,最近机构投资者又开始为上市公司的业绩大幅下降而担忧。近期地产、钢铁、有色金属、电力等板块不断有公司公布业绩大幅下降,下降幅度已远远超出市场预期。   受此影响,近期基金的减持动作亦有加速迹象,从而引发市场筹码进一步松动。这不仅直接打击股指,更对人气影响很大。以至无论是机构投资者还是个人投资者,都是人人自危险,担心踩上“业绩地雷”。   不过,很多蓝筹股的预减是由于投资收益大减导致,加上这些蓝筹股股价前期已连续大幅下跌,因此,这一利空效应明显被市场放大了。在这种气氛下,大盘加速赶底,反而有利于出现大级别的反弹行情。   A股调整幅度全球罕见   有一个不能忽视的重要问题,就是A股的调整幅度全球罕见。   截至昨日收市,上证指数收于3222.74点,在125个交易日中,指数下跌了47.2%。从全球股市看,这种短短的时间内出现如此大的跌幅,实属罕见,只有1929年的道琼斯指数、1989年的日经指数和2000年的纳斯达克指数在出现历史大顶时的第一波下跌幅度接近于此;并且这三大股指随后都出现了大级别的反弹行情。尽管这些股指在反弹结束后继续创新低下跌,但是这并不影响其在下跌中的反弹修正行情。   除了全球股市的历史数据表明A股反弹的可能性越来越大之外,近期周边市场的逐步走稳意味着次贷危机带来的恐慌已逐渐消退;恒生指数的回升也意味着代表A股估值下限的H股估值重新得到了海外机构的认可,这些都将成为支撑A股反弹的一个绝好理由。   昨日A股走势异于全球市场,独自飘绿下跌,相信最终不会大幅脱离全球市场的脚步。   量能是行情转折关键   尽管A股有着种种的反弹理由,但是不容忽视的一个技术问题就是目前的成交量。前日沪市成交已降至600亿元之下,与去年11月底相仿,而当时市场成功见底反弹。近期这种缩量水平能否简单得出见底的结论呢?业内人士认为,虽然地量意味着见底,但是在熊市之中,地量之后往往还有地量,缩量之后还有进一步的缩量。   成功的缩量见底往往会经历缩量之后放量,然后再缩量探底,最后放量上攻的过程。从市场行为看,就是投资者从极度惜售到恐慌卖出,最后杀跌动能彻底消耗殆尽,多头则开始进入全面反击。去年11月底的见底转折行情中,沪市成交量的变化依次是509亿、612亿、535亿、541亿和827亿,显示出了典型的见底特征。   因此缩量后的明显放量将是行情转折的关键,如果始终保持缩量下跌的状态,真正的底部并不会来临。昨日虽然沪市成交重返600亿元之上的水平,但是对于行情的转折依然不具代表性,投资者对此应保持密切关注。
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