国有股减持“承诺”能否恢复市场信心

华股财经 2008年08月04日 15:00:32 来源:金融时报 作者:王妍
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  本周二,沪深股市没有在“黑色星期一”的阴影下一蹶不振。尽管两市股指一度下探,但大盘终以小幅上涨收尾。对此,有市场人士指出,连日来坊间有关“红筹公司回归A股可能暂缓”、“大小非”解禁将面临更严格制度等“利好”传言终于发挥了作用,市场信心在一定程度上得到了恢复。   “从近期市场表现看,任何微小的利好或利空传闻都会引发大盘指数的振荡,这表明目前投资人的心理非常脆弱。市场信心能否得到提振,对于指数涨跌将起到关键作用。”该市场人士表示。他进一步指出,本周二,各大财经媒体纷纷报道了国资委有关负责人关于国有股减持要为“股市的健康发展作贡献”的承诺,这一消息对当天的市场情绪起到了一定的安抚作用,也从侧面反映出市场信心亟需呵护的现状。   东方证券分析师林冬立在接受记者采访时对上述观点表示了认同。她认为,目前管理层对于“大小非”解禁问题的表态对于市场无疑有一定的积极作用,因为目前市场最担心的正是流动性问题。众所周知,今年全年,A股上市公司将有810.13亿股限售流通股解禁,而国有股由于占到了A股市场7成左右的份额,它的“大小非”解禁无疑将成为非流通股解禁的主力。在此背景下,虽然国资委并没有提出具体的严格控制国有股减持的方案,但在现阶段不支持国有股大幅度减持的态度较前期明朗,对市场心态稳定也能够起到一定的作用。   不过,林冬立强调,“全流通”毕竟是大趋势,因此,尽管管理层的表态发生了微妙转变,但预计短期内不会如市场流传的那样有强化减持信息披露,也不会有推动“解禁股”场外高价协议转让等实质性措施出台,因此,这样的消息对于市场而言算不上实质性利好。   “要彻底恢复市场信心,需要监管层出台更为行之有效的措施,如降低印花税、进一步限制‘大小非’解禁、严控再融资规模等。”一位基金业人士对记者表示。事实上,近期市场也多此呼声。国金证券分析师日前指出,影响目前市场走势的最重要因素就是投资者缺乏信心,因此,单靠市场自救,行情出现转机的可能性很小。   然而林冬立认为,投资者对于宏观经济形势的担忧才是影响市场信心的根本所在,如果没有数据能够证明我国经济将平稳进入下一个循环期,那么上述所谓的“救市”措施恐怕只是治标之举。她指出,在内外因素的共同作用下,经济回落与通胀问题难以有效解决成为困扰市场的最根本问题,“如果经济增长乏力,企业盈利前景不明朗,那么什么样的估值水平都有可能被认为是高估”。她表示,目前来看,国内外主要的机构投资者均有这样的担忧,市场对于外资进场抄底的传言也很难找到数据来证明。“从这个角度来看,我们觉得能够从根本上提振市场信心的只有好的经济数据”,林冬立告诉记者,目前业内将关注的重点放在二季度经济数据上,如果届时CPI数据有所回落而经济增长没有出现明显下滑,则意味着我国的宏观经济可能进入一个“软着陆”的过程,有望平稳进入下一个循环周期。若如此,投资者信心将在一定程度上得以重新建立,股票市场有望从根本上获得良好支撑。
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