银行股估值优势显现(记者看市)

华股财经 2008年08月04日 15:00:32 来源:国际金融报 作者:宋璇
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  5月27日,四川地震以来市场担心银行坏账率提高,银行股缩量较为明显。但从昨日盘面来看,银行股呈普涨格局,该板块重新开始受到市场关注。   截至收盘,除工商银行之外,其余个股皆出现不同幅度的上涨,建设银行、中国银行两大国有银行微涨。此外,宁波银行、南京银行涨幅靠前,   分析人士认为,一方面由于四川主要地震灾区不是中国的经济重心,银行受影响有限。除四大国有银行之外,其他上市银行受损有限;另一方面宏观环境依旧向好,银行股估值合理,加上资金推动,未来银行股仍可看好。   地震影响有限   目前,多数上市银行皆未正式披露地震中所蒙受的损失。国海证券分析师冯伟告诉记者,在银行财务数据还没有出现之前,保守估计国内银行业可能会损失200亿-300亿元。   从四川地震地区的银行结构来看,一般以工行、中行、建行、农行国有四大银行为主。据介绍,工行和建行在西部地区业务占比高于股份制商业银行,影响幅度可能相对稍大,但地震灾害对上市银行的影响都非常有限。从贷款的地区占比看,建行和工行2007年底的西部地区贷款占比分别为16.2%和15.0%,但四川地区贷款仅是西部地区的很小一部分,受灾地区又只占四川地区贷款的很小一部分。   因此,国盛证券分析师尹仲胜表示,尽管上市银行中的工建中交也将面临部分不良贷款损失,但其损失占比较低,其他上市银行面临的不良损失很小,尤其是城商行,基本上没有任何影响。宏观经济趋势不改   尽管地震对银行业造成了一定影响,但考虑到宏观经济形势,分析师们对于银行业未来的发展趋势仍比较乐观。   冯伟指出,今年国内宏观经济增速有可能减缓,但是客观分析,速度减缓并不代表不增长,根据她的计算,去年国内上市银行净利润增幅约在60%左右,而今年如果宏观经济增速减缓,上市银行的净利润有可能受其拖累下滑20%,保持在40%左右,未来两年银行净利润的增速仍有可能保持在10%-20%。   尹仲胜表示,银行业是国民经济的重要支柱,只要国民经济增速保持在8%以上,银行业的业绩就不存在问题,但如果国民经济增速低于6%,银行的坏账有可能增多,其发展将值得担忧。就目前的情况来看,国民经济呈平稳较快增长态势,况且从四川地震地区经济发展情况来看,不至于造成大量的坏账,银行业的未来仍可以看好。   而就目前的银行股估值来看,已经进入相对安全区域,冯伟指出,2008年银行股动态平均市盈率已经降至16.7倍,动态市净率已经降至3.2倍。对比银行H 股,整体银行股估值水平正逐渐与国际水平接轨,估值优势凸显。
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