上市公司“淘金”委托贷款

华股财经 2008年08月28日 07:46:34 来源:证券时报 作者:颜金成
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在诸多企业为钱犯愁时,一些上市公司却从中发现了生财之道———搞委托贷款。“由于信贷紧缩,现在已经出现一种趋势:越来越多上市公司发放委托贷款,利率越来越高。”中信证券银行和金融服务行业资深分析师杨青丽表示,高利率的委托贷款所带来的收益,比效益不好的企业搞实业更赚钱。 鲁能泰山今年上半年亏损1.19亿元,而公司26日公布的数据显示,预计前三季度将亏损不超过2亿元,亏损还在持续。 同日鲁能泰山宣布,通过银行给子公司西周矿业有限公司发放委托贷款2.09亿元,年利率为7.47%。虽然此次委托贷款年利率只有7.47%,但这可能比把钱继续投往亏损的主业里更为划算。“子公司那个项目2007年底刚刚投产,对资金需求比较大,未来盈利能力比较强。”鲁能泰山一证券部人士介绍,向西周矿业提供贷款,能够用于支持其煤炭业务发展。 与鲁能泰山的“低利率”委托贷款不同,一些上市公司对外委托贷款的利率要高得多。香溢融通对外的1亿元委托贷款年利率高达18%;百大集团也于近日发放1亿元委托贷款,贷款年利率高达16.10%;金陵药业委托建行贷款5460万元,委托贷款年利率为12%...... “对资金充足的上市公司来说,通过对外委托贷款盈利,是一个不错的投资渠道。”杨青丽说。 香溢融通对外发放的1亿元委托贷款,年利率高达18%,也就是说,这笔委托贷款一年能带来1800万收入。与此形成对比的,香溢融通主业盈利能力有限:占公司总收入93.92%的“商品销售收入”,2007年为14.69亿元,但其毛利率仅有4.77%。 不光是一些资金充足的公司搞委托贷款,一些资金不够宽裕的公司也看到了委托贷款有利可图,一位业内人士向记者介绍,之前有一家上市公司以7%左右的年利率向银行贷款,转手又将此贷款以12%的年利率委托贷款给关联公司,从中获利不少。 记者发现,上市公司以高利率发放委托贷款的对象大多是房地产公司,香溢融通的委托贷款对象是嘉兴市广源房地产开发有限公司,百大集团和金陵药业的则分别是杭州凯喜雅房地产开发有限公司和江苏华侨房地产开发有限公司。业界认为,一些房地产公司资金需求已经非常迫切,为了得到贷款,房地产公司不得不承受高利率。 需要留意的是,一些高收益委托贷款的风险不可小视,委托贷款与银行贷款的审批不同,委托贷款的审批没有一套系统、严谨的程序,也相对缺少统一、规范的标准。因此,无形之中加大了风险。“如果那些公司信用足够好,能贷款,银行早都贷了。”杨青丽说。
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