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港股评级

华股财经 2008年08月04日 15:00:32 来源:每日经济新闻
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  摩根士丹利:首度给予统一企业“增持”评级   摩根士丹利首次将统一企业(0220.HK)纳入研究范围,并给予“增持”评级,目标价5.12港元,相当于较同业股价折让约25%,2008年市盈率约26.3倍。   摩根士丹利发布研究报告指出,统一企业于大陆果汁、茶类饮品及即食面制造商行业中位列龙头位置,排名居于前三位,市场占有率分别为29.1%、22.8%及11.2%。不过,于过去数年,其与业内首位的差距却有愈拉愈远的趋势,故集团正进行重组,以侧重知名品牌及高增值产品的发展。   该行看好统一的业务重组,认为有关计划可以让统一达到盈利增幅快于营业额增长,即毛利率可望提升。该行更估计,统一企业2007年至2010年度的盈利复合年增长率可达32%。但摩根士丹利同时也指出,快速上升的原材料价格及内地控制食品价格上涨,都持续令统一毛利率受压,该行将观望统一即将公布的2007年度业绩情况。   高盛:维持中电控股61港元   高盛证券日前发表研究报告指出,中电控股(0002.HK)2007年度全年纯利上升7%至106亿港元,符合预期,维持予其“买入”投资评级和61港元的目标价不变。   不过高盛亦指出,中电去年盈利主要受台湾和平电厂注资入合营公司OneEnergy及转换澳洲电厂资产所得的一次性收益,共约18亿港元支持,但其持续经营盈利却下跌1%至94亿港元。   该行预期,中电控股香港业务,在新管协议10月生效之下,电费将下调15%,而集团的电费稳定基金,至去年底已下降28%至21.17亿港元。   摩根士丹利:维持合和公路“大市同步”评级   摩根士丹利昨日表示,将合和公路基建(0737.HK)2008年度经常性盈利预测调低4%,以反映广深高速公路的维修工程时间超过预期,但2009年至2010年度的盈利预测则调升10%至12%,主要因非核心收入上升及预期车流量可复苏,该行将合和公路目标价由6.78港元,调升至6.89港元,维持“大市同步”评级。   报告还指出,广深高速公路的维修工作于去年10月开始,并会持续至今年6月,故令此公路的路费收入减少4%,并令2008年上半年的营运利润率由去年同期的75%下跌至69%,此外,管理层预期相关资本开支在3.5亿至4亿港元。摩根士丹利表示,虽然合和公路自去年1月股价已逊于市场35%,但短期内仍看不到有带动股价上升的催化剂,预期在完成维修工程后,车流量及收费会逐步回复,将利好该股股价表现。   瑞信:调高平保评级至“优于大市”   瑞信集团发表研究报告,预期中国平安(2318.HK)公布的2007年度全年业绩,纯利将由2006年80亿元人民币,大幅上升1.43倍至194.2亿元,主要来自证券市场所赚取的利润,以及保费、银行及其它金融服务业务增长。   该行将平保投资评级由“逊于大市”提高至“优于大市”,并将其H股目标价由70.7港元,调升至80港元,相当于2008年预测市盈率26.5倍。瑞信认为,如果平保本周通过220亿美元融资计划,将会对股价构成正面刺激作用。 刘小庆
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