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港股评级

华股财经 2008年08月04日 15:00:32 来源:每日经济新闻 作者:刘小庆
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  瑞银:首予中外运航运“买入”评级   瑞银昨日表示,首次将中外运航运(0368.HK)纳入研究范围,并给予“买入”投资评级,目标价8.1港元。   瑞银认为,中外运航运收益增长强劲,但估值存在折价。该股现值较其船队价值折价50%,相当于8.2倍的2008年预期市盈率和3.8倍的企业价值与利息、税收、折旧和摊销前收益比。瑞银表示,该公司2008年60%的运力已经签订合约,运费率超过每天33000美元,这较2007年的预期水平多出50%。由于成本持稳于每天不足15000美元,因此瑞银认为该公司收益的可实现程度较高。瑞银表示,预计潜在的船只收购将带来额外的上涨因素,该公司可能利用其13亿美元的现金收购船只。8.1港元的目标价相当于2008年和2009年的预期市盈率分别为12.9倍和11.6倍。   花旗:重申骏威汽车“沽售”评级   花旗集团近日发表研究报告表示,预期骏威汽车(0203.HK)今年经营仍面对困境,故下调该公司2007年至2009年的每股盈利预测,目标价也由4.43港元调低至3.35港元,并重申“沽售”评级。   花旗称,骏威近期公布今年销量目标34万辆,同比上升15%,低于该行预期,虽然新款2.4L雅阁轿车价格高于预期,但平均售价仍持续下跌,加上原料成本、折旧费用上升,今年盈利不足以呈现大幅反弹。花旗表示,骏威现以2008年预测市盈率15.3倍买卖,估值严重高于其5年历史平均市盈率10.9倍,以及平均业内13倍水平,基于估值昂贵,重申其“沽售”评级。   麦格理证券:下调百盛集团至“跑输大市”   麦格理证券昨日发布研究报告称,将百盛集团(3368.HK)投资评级由“中性”降到“跑输大市”,此前该行还将百盛2008年的净利预测下调了11%,理由是利润率下降。   不过,麦格理在下调投资评级的同时,也将2008年底时百盛的目标价由64港元略提升至67港元。该行预期,百盛2007年下半年的净利增长速度将达27%,是2007年上半年增速(55%)的一半。此外,下半年同店销售也应低于上半年的水平,中高端消费总体上降温,部分原因原因是2007年第四季度的气候异常。麦格理预计今年百盛将从母公司收购更多资产,但劳工成本上升和租金上涨可能部分侵蚀由此带来的好处。   瑞信:港交所目标价199港元   周三港股大跌,港交所(0388.HK)成为市场主要沽售对象,该股周三收盘跌至172港元,较历史高位268港元水平回落36%。瑞信证券就此发表研究报告指出,170港元的股价代表港交所每日成交额为1100亿港元至1200亿港元,明显低于较该行予其199港元目标价所代表的1490亿港元每日成交额(考虑到QDII及“港股直通车”资金南下,令每日成交额增多500亿港元)。   不过,瑞信承认,如果“港股直通车”再延迟开通,将会令该行对港交所的股价预测增加风险,若撇除上述资金南下的因素,可能会为港交所盈利及目标价带来20%的下跌空间。目前瑞信仍维持港交所 “中性”评级,目标价199港元。
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