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日本即将告别通缩时代?

华股财经 2012年08月20日 10:27:35 来源:
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  全球经济重陷低谷之时,困扰日本长达15年之久的通货紧缩将很快结束?

  这听起来似乎美好得不太真实,但却是日本政府的预测。上周五(8月17日),日本内阁府发布年中经济展望报告称,政府预计一项考察全国物价趋势的关键指标将在下一财政年度出现16年来的首次上升。

  然而,不少分析人士和经济学家对此预期持怀疑态度:即便国内需求保持增长,但政府做出的预期仍显得过于乐观。他们认为,指望日本在一夜之间克服通缩是不现实的,更加务实的态度是寻求一个长久的解决之道。

  日本政府:或告别通缩时代

  这份最新出炉的经济展望报告显示,预计衡量物价趋势的国内生产总值(GDP)平减指数将在始于4月份的下一财政年度上升0.2%。而上一次日本的GDP平减指数为正还是在1997年,当时营业税由3%上调到5%。这也就意味着该国物价将开始上涨。

  报告指出,日本2013财年名义GDP将增长1.9%,实际GDP将增长1.7%,这将是自1997财年以来日本首次出现名义GDP增长超过实际GDP增长。对于想要摆脱长期通货紧缩的日本来说,这无疑是一个积极信号。

  同时,政府还预计2013财年消费者价格指数(CPI)将上升0.5%,而与政府并肩抗击通货紧缩的日本央行则预计CPI将上升0.7%。

  这对于日本经济而言意义重大。

  经济学家们长期以来认为,日本经济长期低迷并陷于通缩的“导火索”是上世纪80年代后期的日元大幅升值,其后上世纪90年代频繁和大规模的凯恩斯型财政刺激政策又效率低下,本世纪开始结构改革后,日本的金融货币政策又配合不力,导致日本经济陷入全面通缩。

  从步入通缩到现在的二十几年时间中,日本的经济情况没有明显的好转与增长,这对于日本政府和人民来说始终是一个极大的打击。因此,这份政府报告似乎为日本经济描绘了一个走出阴霾的美好前景。

  经济与财政大臣古川元久在新闻发布会上说:“我们希望日本经济保持温和复苏的势头,因为目前工资和企业利润都保持上升趋势。”他同时表示现在是令日本走出通货紧缩的最佳时机,政府会将2013财年的重点放在促进经济增长的战略上,并计划通过注重绿色能源、医疗及农产品部门的增长来保持本国经济复苏的势头。

  预期太乐观?

  对此,一些分析人士认为这样的展望仅仅是政府为提高营业税而做出的铺垫。

  上周,日本首相野田佳彦提出了一个颇受争议的增税计划,希望到2014年将营业税由5%提高到8%,到了2015年时能够提高到10%。

  鉴于日本政府近期通过的立法要求增税必须是在经济状况好转的情况下进行,这个时候出台这份高于实际值的展望报告似乎是为了证明经济将有足够的动力来承受税收上涨的影响。

  分析人士同时表示,尽管日本的国内消费可能在2014年4月营业税上调前出现暂时性上升,但政府的乐观预期可能有些不切实际。

  有别于政府提供的数据,10位道琼斯经济学家对日本平减指数的平均预测则是将会同比下降0.5%。

  无独有偶,日本智库农林中金总和研究所首席经济学家南武志评论道:“我想他们别无选择,所以做了如此乐观的预期,但实际上这无非只是个更难实现的目标。”

  事实上,驯服通缩的一个关键障碍在于零售价格的集体上升会导致相关成本的上涨。而就日本目前的供求状况来看,企业不太可能很快提高售价。瑞穗证券研究与咨询的高级经济师Norio Miygawa表示,他认为企业不会将所有上涨的进口价格转移到消费者头上。

  而一些经济学家则认为,如果全球经济继续放缓,那么作为全球第三大经济体的日本在未来仍将会苦苦挣扎。Dai-ichi Life Research Institute首席经济学家 Yoshiki Shinke就表示,这个预测与日本央行的预期很接近。但是一旦经济情况低于预期,那么日本央行将很快重返货币宽松的压力之下。

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