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永久援助基金欧洲稳定机制启动

华股财经 2012年10月09日 14:38:31
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  欧洲时间本周一,欧元区各国财长举行欧洲永久性稳定机制(ESM)的启动会议,该机制的借贷能力最高将达到5000亿欧元。与此同时,欧元集团会议也于同日举行,欧元区财长们在此次会议上讨论西班牙银行业援助问题,“三驾马车”对希腊改革的初步评估也有望公布。

  欧洲股市周一大多低开,盘初遭遇重挫大幅走低。截至北京时间昨日1910,欧洲股指风向标斯托克600指数报271.78点,跌幅0.85%。三大主要股指:英国富时100指数报5830.84点,跌幅0.68%;法国CAC指数报3417.78点,跌幅1.14%;德国DAX指数报7305.44点,跌幅1.25%。

  欧元区财长组成理事会

  欧洲稳定机制(EuropeanStabilityMechanism,简称ESM),是欧洲地区的永久性援助基金,是遵循国际公法的政府间组织,根据欧元区各国之间协定建立,总部设在卢森堡。欧洲稳定机制将在2013年年中取代现有的欧洲金融稳定机构(EFSF).

  ESM设立的初衷在于解决欧洲主权债务危机长期化的趋势与EFSF缺乏法律基础的现状之间的矛盾。事实上,EFSF是欧盟在南欧各国债务问题迅速恶化的背景下仓促达成的,为了确保欧元区金融市场的长期稳定,欧盟各国领导人认为有必要突破现有的法律屏障,设立具有欧盟法律授权的长效援助机制。

  欧洲时段本周一,欧元区各国的财长将组成ESM的理事会。他们将举行一个ESM的启动会议,与此同时,欧元集团会议也在同日于卢森堡召开。

  据悉,ESM将以贷款形式向陷入困境的国家提供援助,救助形式包括在一二级市场购买债券、为欧元区成员国主权债券提供担保等。上述国家在公开市场融资成本高昂,而通过该机制即可以较低的利率获得资金。而同时,受援助国必须严格遵守一定的限制条件才能获得贷款,如承诺进行宏观经济调整计划和财政紧缩等。

  资料显示,ESM的资金分为两部分,分别为800亿欧元的入股资本,以及6200亿欧元的可通知即付的资本,总额共计7000亿欧元(其中包括不能用于借贷的资本缓冲).

  第一批320亿欧元的入股资本将在今年10月就位,这将使ESM即刻获得约2000亿欧元的融资能力;剩余入股资本将分两次至2014年上半年到位,届时该机构的借贷能力将达到5000亿欧元的上限。

  事实上,受欧债危机影响,欧元区自2008年以来经济陷入持续衰退。上周五,法国、德国和意大利统计机构公布最新经济形势研究报告显示,欧元区经济衰退将持续至2012年第四季度,到2013年第一季度衰退将恢复至零增长。

  报告称,不确定因素和财政整顿导致欧元区内需大幅下滑,给个人消费带来负面影响,家庭购买力因为财政紧缩、通胀上升和就业形势恶化而减弱,固定资产投资将持续减少至2013年第一季度。

  西班牙或成首个援助对象

  据外国媒体报道,欧洲稳定机制启动后,其第一项任务将是援助西班牙的银行业进行资本重组。但若想获得援助,首先需要西班牙提出救助申请。截至目前,西班牙政府并没有表达向ESM正式寻求救助的意图。

  西班牙经济部长金多斯之前表态,“西班牙根本不需要救助”,并称政府推行的强硬紧缩措施,已让政府财政慢慢步入正轨。

  西班牙首相拉霍伊10月2日也表示,他没有短期内为西班牙寻求纾困的打算。他表示,西班牙国内重要地区已经再次承诺将完成预算目标。

  不过,按照此前欧央行推出的OMT(直接货币交易)计划规定,在启动对一国购债计划之前,该国必须向ESM申请救助,并接受相对比较苛刻的条件。这意味着即使西班牙银行业向欧央行求助,依然摆脱不了ESM的束缚。

  一些分析认为,西班牙久久不申请援助仍然是在救助条件上有所犹豫。就目前债务情况来看,西班牙已经濒临危机边缘。西班牙10月底将有300亿欧元的债务到期,而到年底总计共有740亿欧元的债务需要偿还,目前的融资成本已经超过西班牙的可承受能力。

  而西班牙银行业重组也面临着巨大资金需求。西班牙方面9月28日公布的银行业压力测试结果显示,在最坏的情况下该国银行业需要近600亿欧元资本。除去私人可提供的资金外,仍需要约400亿欧元的资本。

  目前令西班牙政府犹豫不决的是,ESM的救助条件可能更加严苛。此前西班牙已经推出了多轮紧缩政策,遭到了民众的抗议示威。西班牙不得不考虑新的政策可能产生的影响。

  另外西班牙政府还需考虑,紧缩政策是否会给西班牙经济带来更大的负面影响。关于紧缩是否能够缓解债务危机在经济界依然存在不少质疑声。

  ◇相关链接

  “三驾马车”有望公布希腊评估结果

  由欧盟委员会EC、欧洲央行ECB和国际货币基金组织IMF所组成的“三驾马车”,有望在欧元集团会议上公布关于希腊改革的初步评估结果。希腊财长斯托纳拉斯Yannis Stournaras上周六表示,希望“三驾马车”在欧元集团会议上就希腊改革作出积极评估。

  而希腊财政部一名高级官员也在上周六表示,希腊希望欧元区财长周一能发布一份声明,以确认希腊与国际三方谈判取得进展,积极的声明将意味着谈判会继续进行;并不期望在周一欧元集团会议前达成协议,双方会谈还将持续两周时间。

  有草案显示,欧元区报告将要求欧元集团根据6月份准则制定欧洲稳定机制ESM银行重组细则。

  作为欧洲债务危机始发地,希腊经济持续衰退现象更为严重。2012年,希腊连续第6年萎缩,赤字与GDP之比是1.5%,经济将下滑3.8%。今年9月,希腊官员曾表示,“2008年以来希腊国内生产总值累计萎缩20%,而到2014年预计萎缩25%”。

  在严重的债务危机威逼下,希腊于近日展开一系列自救措施。上周一,希腊公布紧缩预算,希望通过进一步削减公共支出来换得国际援助金的发放,这些资金可能帮助希腊避免破产。

  同时,希腊最大商业银行希腊国民银行上周六对外表示,已向国内第二大银行欧元银行发起一项全股权的竞购协议,据分析人士称,若交易成功达成,并购后的新银行将成为希腊最大的银行。此前,希腊第三大银行阿尔法银行已经试图并购欧元银行。

  此外,德国总理默克尔当地时间本周二将与希腊总理萨莫拉斯会面,讨论希腊的经济改革,削减预算赤字以及控制债务等问题。这是自3年前欧元区债务危机爆发以来,默克尔首次访问希腊,表明德国对希腊的支持。

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