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美金融机构为投资者“画饼”

华股财经 2008年08月04日 15:00:32 来源:国际金融报
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  美国一些大型金融公司最近在宣布数十亿美元的冲销(对于确实无法收回的应收款项,经批准作为坏账损失的,冲销提取的坏账准备)时,采取了既报忧又报喜的策略。   坏消息是公司要计入冲销,目前总额已超过了1000亿美元。但是这些公司说,还有好消息呢,损失只是账面上的,他们预计当市场在未来几个月及几年恢复元气后,他们将至少挽回部分损失。   问题是在这些好消息变为现实前可能发生很多事情,它们会对公司的增长前景产生负面影响,导致管理层变动,还可能导致资本紧张及评级下调,公司股票也将因此一蹶不振。   接下来两天公布业绩的两家大型保险商带来的坏消息可能要占上风了。美国国际集团(AIG)将在美国当地时间周四盘后公布收益,全球保费收入最高的再保险公司瑞士再保险公司将于周五公布业绩。   在两家公司宣布就信用违约掉期相关资产计入冲销后,投资者纷纷抛售其股票。美国国际集团股价触及5年低点,瑞士再保险股价在宣布冲销消息的当天,股价就下跌了10%。   相比之下,美国国际集团想让投资者把注意力转移到好消息上的难度更大一些。本月早些时候,这家保险商宣布,审计公司发现其会计系统存在重大缺陷,不得不把信用违约掉期相关资产去年10月和11月的冲销额大幅增加至48.8亿美元。此消息一经公布,该公司股票经历了自1987年股市崩盘以来的最大打击。   其他与美国国际集团处境相同的公司已经感受到了切肤之痛。花旗集团CEO查尔斯·普林斯在市场远未复苏之前就“下课”了,该银行不得不融资两次。全球最大债券保险商——美国MBIA公司的高层也有变动,不得不进行融资,并着手重组业务。   虽然如此,在去年第四季度冲减逾30亿美元的MBIA也很快传出了好消息。若所有的问题已曝光并得到解决,预计该公司与信用违约掉期相关的损失将在2亿美元左右。该公司还表示,现在的损失冲减并不代表着一定会在未来发生相应的索赔。   美国国际集团最近发布声明后,又遭受了小小的打击,3家大型信用评级服务机构将该公司前景评级由“稳定”下调至“负面”。   美国国际集团的财力可以说是相当雄厚的,该公司去年预计拥有160亿美元至210亿美元的过剩资本。   当然,总的来说,最关键的问题还在于,如果这些公司的预测是对的,其销售的金融工具的实际损失并不大,那止跌反弹会在何时出现?至少有一部分金融公司抵住了清仓甩卖的诱惑,因为他们相信这些资产的价值将会回升。
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