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恐慌加剧全球各市场连锁性暴跌

华股财经 2008年08月04日 15:00:32 来源:中国有色金属 作者:徐春江
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  受累于人们对需求和全球经济成长的担忧,周四(20日),国际商品期货品种再燃暴跌风暴,原油期价跌破100美元/桶,黄金下方逼近900美元/盎司。伦敦金属交易所(LME)基本金属尾随其他初级商品市场而下滑,3个月期铜跌至6周低点,收报每吨7840美元,较前一交易日跌135美元;3个月期铅跌逾6%,当日收报2714美元/吨,跌121美元;3个月期锌盘中下滑5.4%,收报2270美元/吨,跌140美元;3个月期锡收报19875美元/吨,跌695美元;3个月期镍收报28500美元/吨,跌850美元;三个月期铝收报2843美元/吨,跌77美元。3月20日,在国际商品期货市场暴跌的影响下,国内期货多品种均以跌停价位开盘,午后虽有所反弹,但力度极其微弱,多头几无还手之力。沪金、沪锌至终场仍封死在跌停板上。交易商和分析师称,美元上涨促使投资者套现在初级商品市场的获利。渣打银行一分析师说:“在复活节长周末假期前,涌现更多多头结算操作。而流动性收紧以及一些技术性卖盘,也是此次基本金属市场大幅下滑的推动手。”人们对美国经济衰退的忧虑实难消退,虽然坚信牛市仍存的热论尚在耳边萦绕,但大宗商品价格却接连深幅下挫,令“驶入避险港湾”的投资者夺路而逃,这让人怀疑大宗商品价格或已见顶。有观点认为,今明两年全球经济增长步伐放慢,将打压对商品的需求,而商品价格回调幅度又取决于经济下滑的程度。金融市场风声鹤唳,风险恐惧情绪弥漫,遍及各个市场。“连最牛的原油和黄金也开始暴跌了,说明商品熊市真的来了。”有人哀叹道。黄金市场的跌幅几乎让所有人感到惊讶。作为优良的保值工具产品,也遭受无情的巨幅无条件抛售,市场似乎到了一个疯狂的阶段,不惜价格的抛售,终于导致纽约黄金一根阴线吞噬了几乎一个月的涨幅。上海黄金期货受此影响,开盘即毫无悬念的跌停,主力合约下跌高达11.30元/克的跌幅,收盘214.55元/克,价格从“山顶直接跌至山底”。恐慌导致的心理压力看来是巨大的。黄金市场未能幸免。19日晚间的全球几乎所有的金融产品都呈现了“惨跌”的走势。一个市场影响一个市场,恐慌情绪终于蔓延了整个商品市场。对于此轮下跌,市场多数专家认为是基金对美国经济恶化的预先反映:从年初至今美国不断恶化的各种经济数据持续不绝于耳,美联储两次紧急大幅降息,只在短期内起到了缓解市场恐慌的作用,无法从根本上改变经济放缓的趋势。在商品期货市场上,受累于次贷危机的机构如凯雷资本、贝尔斯登等对冲基金和银行,被迫抛售大宗商品,以满足追加保证金的要求和应对目前出现的融资困难,这进一步加剧了商品期货下跌势头。与其他商品相比,黄金的金融属性最强。有分析师指出,黄金价格自今年以来上涨了20%,许多黄金生产商因为预期金价会继续上涨而在去年下半年就不断解除了套期保值头寸,但随着美元转向上涨,这些生产商可能重新开始套保,从而增大金价的长期下跌风险。原油的上涨原因更是近期美国和欧佩克争论的焦点,而且与规律不符的是,本轮油价上涨是在库存不断增长的背景下形成的。因此,上涨原因归结于避险和投机需求带动,方能更好地解释这一现象。还有专家认为,未来两年商品价格走势很大程度上取决于全球经济的放缓程度。对此,20世纪80年代初担任美联储主席的保罗·沃克尔3月18日警告说,目前的状况让他想起20世纪70年代早期美国开始面临通胀压力的情景。他表示,“危机没有结束,这是相当严重的问题。”他认为,近期美联储提高流动性等紧急举措正在接近其“威信的极限”,并警告货币政策制定者必须“非常谨慎”以防止过度降息释放通胀压力。短期看,国内有分析师说,由于复活节长假来临,欧美主要市场休市,国内金属市场缺乏外盘指引,主要依靠自身供需定价,届时国内现货压力将成为市场聚焦的主要方向。总体来看,国内金属市场在外盘停市期间难有大的表现,继续振荡走弱的可能性依然存在。
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