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全球房地产股表现胜过大市

华股财经 2008年08月04日 15:00:32 来源:国际金融报 作者:邓旭
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  领盛投资管理(证券)发表的一份月报显示,3月份,主要受惠于美国政府采取的进取行动以舒缓因金融系统困难带来的影响,在美国房地产投资信托基金(“REIT”)强劲表现的带动下,全球房地产股的表现胜过大市。   尽管房地产股整体表现胜过大市,领盛投资管理(证券)亚太区首席执行官邰翰德认为:“亚太区的房地产公司恰似欧洲的情况,在3月表现失利,大致与其国内股票市场表现相符。我们相信部分是基于2007年房地产股表现非常良好的反作用,再加上这些国家及地区的整体市场于今年下跌的幅度更大。”   中国香港在2007年全球房地产市场中表现最佳,升幅近20%,但2008年初以来表现差强人意,下跌9.1%,3月份跌幅6%。香港股票市场整体表现更差,年初至今下跌19%。   邰翰德补充:“随着对内地个人投资者的限制放宽,我们预计对房地产股和香港股市的投资意愿将有所提升。香港房地产公司的盈利依然强劲,我们认为这相对优势会持续。”   邰翰德在研究三类主要资产在1990至2007年间的总回报中总结出:表现最出色的类别是全球房地产股,年平均回报率为10.71%,亚洲房地产股紧随其后,年平均回报率为9.39%。全球房地产股和亚洲房地产股的回报率均高于全球股票和债券。通过计算回报率的相关性看出,房地产股与其他资产类别的相关性属低至中等。这说明,全球房地产股跟其他资产类别表现不同,可以带来分散投资的益处。而加进房地产股可以为多元化的投资组合带来甚佳的分散投资效益。   邰翰德表示:“风险不变而增加回报,这就是亚洲及全球房地产股在多元化投资组合中的巨大作用,也是多样化投资的作用。”
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