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美股或踏上熊途

华股财经 2008年08月04日 15:00:32 来源:中国证券报 作者:黄继汇
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□本报记者 黄继汇 北京报道 由于市场对金融公司的财务状况以及经济疲软将影响上市公司业绩感到担忧,9日纽约股市三大股指跌幅均超过2%。2日,道琼斯指数收盘曾跌至11215.51点,较去年10月9日高点14165点下跌逾20%。华尔街人士指出,这意味着美国股市已经进入熊市。 弱势格局明显 9日美国金融股出现6年来最大单日跌幅。市场对美国最大的两家房贷机构房地美和房利美的财务状况感到担忧,这两家公司的股价在三个交易日内两次暴跌。包括美国银行和花旗在内的银行股股价也受挫,瑞士信贷集团下调了对银行股的每股盈利预期,认为位列美国前50位的银行中将有40%会减少派息或需要融资。惠誉表示,美林股价下跌了近10%,评级面临被下调的风险。 科技股的表现同样令投资者大失所望。瑞银分析师的报告显示,全球最大的网络设备供应商思科公司在美国和欧洲市场销售减缓,股价跌至2006年9月以来的最低水平。同时,全球最大的计算机芯片厂商英特尔的股价跌至六个月来的低点,此前美林预计英特尔下半年的业绩难超预期。 原油价格的连续走高也影响了经济的前景。业内人士指出,原油价格的上涨和美国通胀的加剧,一方面正在侵蚀美国企业的盈利前景,加重企业的经营负担,造成美国经济供给方面的停滞和衰退;另一方面,能源成本的增加将大大减少人们在消费方面的开支,这无疑减少了需求对经济增长的刺激。投资者开始大量减持受高油价冲击较为明显的行业股票,航空、汽车、消费类个股近期表现明显不佳。德意志银行发表报告称,美国股市已被油价所影响,油价和股市走势负相关程度为至少18个月来的最强水平。 对此,FAF Advisors公司首席经济学家Keith Hembre认为,美国经济面临滞胀风险,增长放缓和通胀加速对经济整体来说将是最坏的组合。美联储前主席沃克尔也表达了同样的担心。他警告说,美国本次经历的通胀趋势和上世纪七十年代早期的通胀螺旋式上升相似,因此美联储必须对通胀和美元汇率保持警惕,否则当年的滞胀局面可能重现。 下半年或有所表现 摩根大通证券首席美国证券分析师Tom Lee日前表示,下半年美国股市的表现可能优于全球其它股市。因为在风险较高的投资环境下,美股相对较低的估值和较大的交易量显得更具吸引力。 他认为,比起其它海外市场,美国股市监管最为完善,在全球金融市场动荡影响上市公司财务状况之际,美股应能给投资者带来一些安慰。“在动荡时期,信息披露很重要。2月份我主持了几家对冲基金参加的讨论会,他们对萨班斯法案大加赞赏,因为他们意识到公司财务总监说谎的话,会被送进监狱。” 法国兴业银行策略主管Alain Bokobza日前称,该行维持对整体股票资产“中性”的投资评级。该行下调对欧洲股票的评级至“减持”,但维持对美国股票“增持”的评级,因该行认为美元的下跌周期或将结束。 Bokobza认为,欧元的汇价一直以来都极高,美元可能反弹将极大地刺激资金进入美国股市。而估值低的现状、美联储可能升息的预期,以及明年上半年美国经济状况可能改善这些因素将为美股走强提供支撑。
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