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“股神”巴菲特 “点拨”投资者

华股财经 2008年08月04日 15:00:32 来源:市场报 作者:方立红
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  获美国《福布斯》杂志世界首富称号的“股神”沃伦·巴菲特日前出席旗下伯克希尔·哈撒韦公司的年度股东大会,为与会股东提供投资心得。   巴菲特多次提醒投资者,对今年公司持有股票的收益预期不要过于乐观,如能获得10%收益他就已经“非常高兴”了。   看空美元   谈及自己投资倾向时,巴菲特明确地将美元贬值预期作为投资的重要考虑因素。   巴菲特说,如果自己“今天从火星降落(到美国),带着1亿元火星货币,还在考虑如何‘处置’这些钱”,那么他不会把所有钱全部兑换成美元。   巴菲特认为,美国政府将沿用现有政策,从而使美元继续走软。因此,他有意扩大伯克希尔·哈撒韦公司在非美元业务领域的投资比例。   “我们乐于投资这样一些企业,他们在法国或者意大利赚欧元,或者在英国赚英镑,因为我认为这些货币不大可能会相对美元贬值。”巴菲特说。   彭博新闻社说,2002年以来,巴菲特一直基于美元贬值的假设做投资,在海外的投资比例日益增长。去年,伯克希尔·哈撒韦公司以40亿美元价格购买了以色列金属切割工具制造商伊斯卡(Iscar)80%股份。巴菲特3日还称赞伊斯卡是伯克希尔·哈撒韦的一笔“梦幻”买卖。   不过,巴菲特认为,美国一些企业同样能够对冲美元贬值的风险。比如,可口可乐公司的主要利润来自于美国境外,这些利润本身以美元以外货币计算。   小处着手   当投资者问及对经济前景的看法时,巴菲特称自己从不预测,也不在乎经济前景。   “在董事会会议或者其他讨论中,我们从不谈论这个话题,”巴菲特说,“我们并不在这个领域(经济预测)……如果我们知道经济会向哪个方向发展,我们早就一心投入标准普尔的股指期货市场了。”   巴菲特认为,作为一名投资者,他没有必要去预测经济,而是应该将精力集中到企业个体价格的评估上。   当一名30多岁股东求教这一年龄段的最佳投资主意时,巴菲特说:“我会把资金用来购买非常低成本的指数型基金。除非我是在大牛市期间购买,否则我有信心获得强于市场的收益……而且我还能够回来继续我的工作。” 此后,一名投资者提出了相似问题,请教伯克希尔·哈撒韦如果手上只有几百万美元资金,投资策略应发生什么变化。巴菲特回答说:“那会带来成千上万的机会。”他说,今年早些时候,市场上出现了价格与合理估值偏离严重的债券,购买它们可能给公司带来意外盈利。不过,由于公司资产规模大,上述债券对伯克希尔·哈撒韦的盈利贡献比例不会太大,但资产规模小的投资者就有机会借此大赚一笔。   “多数机会出现在规模小的股票和特别债券中。”巴菲特说。
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