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IMF总裁卡恩表示  新兴市场无法与发达国家经济“脱钩”

华股财经 2008年08月04日 15:00:32 来源:金融时报 作者:袁蓉君
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  本报北京2月13日讯 记者袁蓉君报道 记者今天从国际货币基金组织(IMF)获悉,该组织总裁多米尼克·斯特劳斯-卡恩当天在印度新德里发表演讲时不同意新兴市场将与发达国家经济“脱钩”的说法,称金融市场危机对整体经济的影响将是严重的,世界上没有哪个地区可以完全不受影响。他相信,新兴市场也许很快就会感受到金融危机的影响。   此前,有一些经济学家提出了“脱钩”观点,认为中印等新兴经济体现在的增长动力已非常强劲,即使在没有发达国家的情况下也可以继续前进。但卡恩明确表示,发达国家和新兴经济体就像套在一起的两匹马。“如果一匹马疲倦了,另一匹可以暂时承担大部分工作。但是,如果一匹马停下来,两匹马都走不远。”   他解释说,这主要是因为,首先,新兴经济体的强劲增长除部分基于强健的政策框架外,还基于全球经济中贸易和金融一体化所带来的好处。而随着美国和欧洲经济放缓,新兴经济体对美欧的出口也将放缓,放缓幅度主要取决于这些国家与美国的贸易与金融联系。其次,尽管区域内贸易不断增加,但很多新兴经济体向其他新兴经济体出口的是中间产品,最终产品的市场仍在美国或欧洲,新兴经济体和发达国家的贸易联系仍然非常紧密。第三,新兴市场与发达国家之间还存在着复杂的金融联系和溢出效应。自美国次贷危机以来,印度经历了大规模的资本流入,这既反映了对印度良好经济前景的市场判断,也反映了印度与其他国家的利差。如果全球投资者普遍远离风险,印度也存在着资本流入逆转的可能。   尽管主要的新兴经济体目前并没有陷入低迷,不过,基于上述原因,卡恩认为,这些国家应在经济政策方面对经济下行做好充分准备,有的应考虑货币放松的空间有多大,有的应了解财政刺激的余地有多大。“需要牢记的是,财政刺激应是及时、暂时和针对那些将利用这些政策的人(通常是低收入人群)的。”他还强调指出,如何保证宽松货币政策与财政刺激的适宜性依据不同国家的情况而定,并非每个国家都应放松财政政策。   在金融市场政策方面,卡恩认为,新兴经济体可以从发达国家的风险管理和监管失败中汲取教训。所有的新兴市场都应该建立监管能力以抵御与不透明的工具和过度借贷有关的风险。他还建议,中央银行和监管当局应拥有对变化的快速反应能力,如有的可能需要改革其流动性管理和抵押的架构。
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