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巴西央行大幅加息抑制通胀

华股财经 2008年08月04日 15:00:32 来源:金融时报 作者:莫莉
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  面对国内日益高企的通胀压力,巴西央行在4月16日将基准利率提高50个基点至11.75%。这不仅是巴西央行近3年来首次加息,而且加息力度还大大超出市场预期。在次贷危机爆发之后,目前已经有澳大利亚、冰岛和巴西等国相继选择加息。   分析师认为,在美联储大幅降息的当前,巴西央行对利率不降反升,主要原因是为了减轻国内的通胀压力。作为拉丁美洲最大的经济体,巴西在近年来快速发展。人们将其与俄罗斯、印度和中国统称为“金砖四国”。巴西在2007年第四季度经济增长率为6.2%,此速度是过去10年经济增长速度的2倍多。不过,与经济快速增长相伴而行的是,巴西的银行放贷和通货膨胀不断走高。   数据显示,在过去3年内,因为民众购买汽车、冰箱等产品数量飙升,巴西银行放贷数额已经翻番。巴西央行经济研究部门主管3月表示,2008年银行放贷占国民生产总值的比例可能会从今年2月份的34.9%上升至40%。另外,调查数据还显示,目前巴西信用卡的数量已比2003年的9290万张增长逾1倍。   巴西民众消费需求增长,一方面与巴西近年来经济快速增长息息相关,另一方面巴西政府推出的政策也刺激了银行的放贷激情。巴西政府曾通过法令,允许银行直接从个人薪水中扣除偿还款,这直接降低了个人借贷违约风险,巴西的银行信贷也随之出现快速增长。除此之外,分析师还认为,巴西的低利率和失业率增加同样也成为信贷需求扩大的“推手”。   巴西需求的扩大导致本国生产能力承受巨大压力。巴西央行经济政策主管3月27日表示,信贷和消费快速增长引发担忧,即巴西的生产投资可能将无法满足需求的增长。数据显示,在2008年第一季度,巴西汽车注册量增长了31%。而一些巴西制造商,例如巴西第二大钢铁制造商,已经削减出口用以满足国内市场的汽车需求。此外,巴西国家地理统计局数据显示,与去年同期相比,巴西2月房屋申请和家具销售增长攀升到17.8%。   此外,在消费需求的增长和食品价格走高的影响之下,巴西的通胀年率已经从8年来的最低点——2007年3月的3%快速升至今年3月的4.73%。而今年3月份的通胀数据已经是连续第三个月超出巴西央行认可的4.5%的警戒线。巴西央行4月11日的调查结果还显示,巴西分析师普遍认为,2008年巴西通胀将达到4.66%。   巴西央行在会后声明中表示,其在利率问题上采取加息这一重要举措,将有助于降低通胀走高的风险。自去年10月巴西央行保持11.25%利率不变之后,分析师普遍认为其上一阶段的降息周期已经结束。那么,此次加息是否意味着巴西将由此步入紧缩之路?有经济学家分析说,从会后声明来看,巴西央行认为本次加息已经是“重要举措”,因此“预计这次加息至少已经完成巴西紧缩政策的三分之一”。巴西央行4月11日的调查显示,分析师认为截至今年年底,巴西央行将加息至12.75%。
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