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国际煤价有望继续上涨

华股财经 2008年08月04日 15:00:32 来源:中国证券报 作者:田书华
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  2007年以来,国际煤炭价格一路上涨,各地区煤炭价格指数屡屡刷新历史最高纪录。其主要原因有五:   一是全球经济的相对比较快速增长引起能源的旺盛需求。尽管2007年世界经济增长率4.9%,低于2006年的5.4%,但依然处于一个较高的经济增长中。   二是美元贬值。2007年以来,美元相对于人民币以及澳大利亚元的贬值幅度分别在9%和17%。这为以美元计价的BJ现货价格上涨贡献了部分力量。   三是石油价格大幅度上涨。一年来,石油价格涨幅已经超过90%,从而引发石油替代能源——煤炭的需求大增(就目前来看,吨石油发热值仅为吨煤的2倍左右,而价格却是煤炭价格的7倍左右)。一旦油价上涨趋势成为市场的一个稳定预期,替换的努力(比如煤变油的投入增加、煤化工的发展方式变化等)就一直会进行。同时,油价的上涨会引起运输费用的增加,直接间接都会引发煤炭价格的上涨。   四是主要煤炭出口国出口数量同比减少。石油价格的上涨,凸显出煤炭的重要性,很多煤炭出口大国改变策略,限制了煤炭出口,使得国际市场煤炭供应偏紧。   五是澳大利亚主要出口港纽卡斯尔港口配套设施相对落后。港口设施以及铁路配套能力无法满足出口煤炭需求的增长,加上短期内天气冲击,致使现货市场煤炭价格大幅度上涨。   我们认为,上述导致国际煤炭价格走高的基本原因没有发生大的变化,尤其是全球能源消费重心向煤炭转移必然会导致未来一段时期国际煤炭价格依然高位运行。   事实上,进入2008年以来国际市场煤炭价格依然不断上涨。例如,澳大利亚BJ标准动力煤现货均价从去年底的月均88.9美元/吨涨到今年3月27日的120.55美元/吨,短期价格上涨31.65美元/吨,涨幅35.6%。与去年同期53.27美元/吨价格相比,涨幅更是达到了138%。国际煤炭价格的上涨使得国际煤炭供应商大幅提高2008年合同价格。根据相关报道,力拓计划对日本公用事业的2008年合约报价为135美元/吨,相比2007年合同报价55.6美元/吨,上涨79.4美元/吨,涨幅142.8%;澳大利亚斯特拉塔公司2008年煤炭合同定价尽管比力拓低,但也在125美元/吨。相比动力煤,炼焦煤涨幅更是惊人。据报道,新日铁2008年度从必和必拓进口的炼焦煤价每吨约达300美元,与2007年97美元/吨的合同价格比,上涨203美元/吨,涨幅达到209%。   在国际原油价格高企及全球能源消费重心转移的背景下,国际煤炭价格上涨是必然的趋势。从单位热值费用角度比较,原煤的单位热值费用仅仅是原油的1/3,是相当经济的替代能源。就未来一段时期国际煤炭的供应来看,主要煤炭供应国澳大利亚、南非受制于基础设施不足,产量难有大幅度增长,而中国、印度尼西亚、越南则为了满足国内日益增长的需求,也将会逐步降低出口。因此,未来一段时期国际煤炭价格将会依然高位运行。(田书华)
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