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美联储或将按兵不动

华股财经 2008年08月04日 15:00:32 来源:金融时报 作者:莫莉
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  为了应对次贷危机而毫不犹豫一路降息的美联储,是否也能在解决当前通胀高企难题时大开加息之门?在经过两天的议息会议后,本周三美联储将做出自己的选择。目前,大部分市场人士认为,美联储在此次议息会议上仍将选择按兵不动。不过,在会后声明中,美联储可能会强调对通胀问题的担忧。   伴随对美国经济、通胀和金融市场的忧虑情绪日益加重,华尔街损失惨重。上周除了花旗银行爆出新的亏损预期之外,两家债券保险商也丧失了穆迪的AAA评级;而券商MF全球则表示,不断扩大的信贷损失将使得其利润前景黯淡。当周道琼斯指数不仅下滑幅度高达3.78%,还自今年3月中旬以来首次下滑至12000点之下。另外,标准普尔500指数上周下滑3.10%,纳斯达克综合指数也下滑1.97%。分析师认为,因为没有任何积极消息出炉,美国市场的下滑是理所当然的。   自去年9月以来,为了防止房市下滑和全球高达3989亿美元信贷损失可能会导致美国经济衰退,美联储已经通过多次降息把利率从早先的5.25%降至当前的2%。经济学家表示,随着美国房市和消费者信心的继续下滑,美联储在本周可能难以做出加息的决定。日前,高盛、美林和雷曼兄弟均表示,在6月25日的议息会议之后,美联储将保持利率不变。ICAP澳大利亚驻悉尼高级经济学家表示,美国房价仍在下滑,他不认为美联储能够获得加息的空间。高盛驻纽约首席美国经济学家在6月20日表示,现在得出美联储已经为紧缩政策打好基础的结论可能还为时尚早。雷曼兄弟的经济学家同日甚至认为,美国攀升的失业率将“最终触发(美联储)更多的减息”。   但是,在当前原油价格仍然保持在134美元/桶历史高位的情况下,美联储对通胀的担忧无法缓解。美联储主席伯南克在本月早些时候曾表示,美联储将“制止”通胀预期的走高。伯南克此番言论引发市场猜测:认为美国货币政策将可能由此开始收紧。   有经济学家表示,毫无疑问,美联储正向紧缩的货币政策道路走近。但是值得美联储担忧的,除了通胀走高的威胁之外,还有疲弱的美国经济。如果美联储在此时加息,将导致美国经济出现更深层次的走软。“当前的市场正在经历一个痛苦的时段,任何来自于管理层的暗示都显示加息正在计划之中。但是一旦借贷成本变得更为昂贵,美国经济将可能变得更为困难。”有专家如是说。有分析师认为,尽管很难预测美联储的会后声明中将包含哪些内容,但最好的作法可能是,美联储能够保持中性。不过最终的情况可能是,在会后声明中,美联储将更倾向于强调价格压力而不是潜在经济衰退风险。   尽管大部分分析师都认为美联储将在本周维持利率不变,仍有极少数的投资者预计美联储会在本周三做出加息决定。这些投资者认为,通过加息,美联储可以稳定美元并且扭转通胀局势,这也会对美国经济带来支撑。
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