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淡水河谷 欲借收购超越必和必拓

华股财经 2008年08月04日 15:00:32 来源:中国证券报 作者:李豫川
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□本报记者 李豫川 北京报道 巴西淡水河谷公司(Vale)7月1日发表公告称,公司目前暂无收购计划。但就在6月10日,淡水河谷披露,将发行总额达150亿美元的普通股和优先股,这也是该公司总额590亿美元投资计划的一部分,这一股票增发计划还有待巴西监管当局的批准。 《华尔街日报》6月初曾报道,淡水河谷打算在国际市场上出售其持有的股票,融资约300亿美元,为今后的矿业并购筹集“弹药”。 淡水河谷公司CFO法比奥·巴勃萨6月13日说:“兼并收购将是我们实现超越必和必拓公司,成为世界矿业龙头这一战略目标的重要手段和组成目标。” 雄心勃勃并购图强 今年3月,淡水河谷曾宣布竞购瑞士矿产商斯特拉塔集团(Xstrata),尽管这一竞购未能如愿,但淡水河谷保留宣布收购或参与收购斯特拉塔集团的权利,表明它并没有最终放弃斯特拉塔。实际上,淡水河谷今年3月为竞购斯特拉塔集团时,获得了500亿美元的银行融资保证。法比奥认为,这表明银行等金融机构对淡水河谷的行业整合战略是认同的,相信该公司在下一次并购时同样可以获得融资支持。 巴西联合银行的分析师罗杰雷奥·查帕欧认为,淡水河谷的增发计划表明它正在考虑新的并购活动,新的收购目标是美国Freeport-McMoRan公司。 2007年10月,淡水河谷以158亿美元收购了加拿大镍生产商国际镍业公司(Inco),成为世界上最大的镍矿生产商和仅次于澳洲必和必拓公司的全球第二大矿业集团。这次收购是淡水河谷多元化经营战略的一部分,收购国际镍业公司后,公司的经营范围从铁矿和铜矿扩展到镍矿。 据悉,淡水河谷已非正式地对以下三家大型矿业公司的情况进行了研究,包括世界第四大矿业公司英国Anglo American集团、全球最大铝生产商美国铝业公司(ALCOA)和全球第二大生产商美国Freeport-McMoRan公司。 金融市场也有传闻称,淡水河谷可能参与世界最大矿业公司必和必拓对世界第三大矿业公司力拓的收购争夺战。 力争5年超越必和必拓 淡水河谷公司被誉为巴西“皇冠上的宝石”,成立于1942年6月1日,目前是世界上第二大矿业公司,曾是巴西最大的国营采矿业垄断公司,1997年5月7日实行私有化并大举兼并铁矿砂企业。 淡水河谷是世界最大铁矿石生产商和出口商,该公司2007年度铁矿、精镍、铝、铜等9种产品的产量均创历史新高。其中,铁矿石产量为3.03亿吨,球团矿3600万吨,精镍24.8万吨,铜28.4万吨,铝土矿910万吨,氧化铝430万吨,铝55.1万吨以及钴2500吨。公司2007年度净利润高达117.6亿美元,比上一年度增加49%。 巴西铁矿砂资源极为丰富,占全球总储量的6.5%,并以矿石品位高而闻名,其赤铁矿品位达60%—67%。目前,淡水河谷的铁矿石产量占巴西全国总产量的80%,其铁矿资源集中在“铁四角”地区和巴西北部的巴拉州,拥有挺博佩贝铁矿、卡潘尼马铁矿、卡拉加斯铁矿等,保有铁矿储量约40亿吨,其主要矿产可维持开采近400年。除经营铁矿砂外,淡水河谷还经营锰矿砂、铝矿、金矿等矿产品及纸浆、港口、铁路和能源。 英国《金融时报》今年6月30日公布的“全球500强上市公司”中,淡水河谷公司以1595亿美元市值位居第25位,比去年的排名(第74位)大幅跃升。巴西工贸部今年2月初公布的统计报告称,淡水河谷去年出口额为79亿美元,同比增加31.9%,占巴西出口额的4.9%,为巴西第二大出口企业,仅次于巴西石油公司。 法比奥·巴勃萨今年6月13日表示,公司将斥资590亿美元,使其每年的产能增加11%,以满足国际市场对金属矿产品的需求,力争在2012年超过必和必拓公司,成为全球最大矿业龙头企业。 淡水河谷总裁罗热·阿格内利去年8月曾表示,为了满足国际市场对铁矿石的需求,公司计划到2008年底将铁矿石的年生产能力提高到3.3亿吨,并已签订了多个要求增加矿石供应的合同。今年4月29日,安赛乐—米塔尔公司宣布与淡水河谷签署了一个为期10年的长期供货合同,淡水河谷承诺向安赛乐—米塔尔提供总计为4.8亿吨的铁矿石。 淡水河谷的新投资计划还涉及镍、铝、铜、铝矾土和磷酸盐等30个开发项目,以及铁路、港口等基础设施的建设。阿格内利表示,淡水河谷将主要动用自有资金进行投资,同时也可能根据低风险负债的原则,向欧洲、美国、中国和巴西的银行贷款。 触角伸向下游 淡水河谷一方面大力提升矿石产量,另一方面也在向下游延伸自己的势力,与其他钢铁公司合资建立钢厂,更多地分享产业利润。 今年6月3日,阿格内利宣布,公司将与战略合资伙伴共同或独自在帕拉州建造钢铁厂,巴西国家发展银行将协助为该项目融资,其钢坯年产能将达250万吨。他表示,淡水河谷正等待帕拉州政府完成基础建设,然后展开项目建设。 淡水河谷已启动和数个外国合作伙伴的谈判,拟共同出资在巴西建造至少5座钢铁厂,此举将推动巴西钢产量到2012年增长70%。 去年10月,淡水河谷与中国宝钢集团合资组建了宝钢CSV钢铁公司,该合资企业的一期总投资预计为35亿美元,二期总投资额预计略少于一期。根据计划,该公司将建设成为一期年产500万吨板坯、二期达到年产1000万吨板坯规模的现代化钢铁企业,并留有发展钢铁下游产品的空间。 2007年11月,淡水河谷又与韩国东国制钢集团签署合作协议,拟共同投资20亿美元建造一座最高产量达500万吨钢坯的冶炼厂。淡水河谷还与印度塔塔集团以及日本JFE等钢铁企业也展开了类似谈判。目前,淡水河谷正与德国蒂森克虏伯集团在里约热内卢建造钢铁厂,2009年投产后每年将生产500万吨钢材。 淡水河谷的铁矿石产量在2008年和2012年有望分别达到3.25亿吨和4.22亿吨,可为合资冶炼厂提供充足原料。
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