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放缓还是衰退?美出“褐皮书”话经济

华股财经 2008年08月04日 15:00:32 来源:国际金融报 作者:魏红欣
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  当地时间1月16日,美国联邦储备委员会发表全国经济形势调查报告说,去年11月中旬到12月,美国经济温和增长,尽管增长速度比前一个时期有所减缓,但报告并未透露美国经济将步入衰退的迹象。分析人士进一步预期,美联储将在本月底大幅降息0.5个百分点。   “褐皮书”只言经济放缓   美联储在这份被称为“褐皮书”的全国经济形势调查报告中指出,美国经济在去年第四季度的最后几周持续增长,但是在假日支出减缓和楼市疲软的情况下,经济活动有所放缓。褐皮书为美联储公开市场委员会(FOMC)1月29至30日的利率政策会议收集信息。   报告称,年底是传统的销售旺季,但去年年底美国多数零售活动报告令人失望。大多数地区去年年底汽车销售进一步减弱,零售商对今年销售前景普遍持谨慎态度。   房地产方面,报告表示,美国各地住房市场仍相当疲软,商业房地产市场表现也良莠不齐。各地积压待售房屋数量持续居历史高位,多数地区房价下降或保持稳定。报告预计,今年上半年,住房市场将继续处于低迷状态。   另外,美元疲软似乎也在推动一些领域的发展。褐皮书称,一些地区报告称出口订单增长势头强劲,与进口产品竞争的行业产品需求有所上升;旅游业支出报告也多属正面。   不过,褐皮书也明确指出通胀压力依然存在,尽管来自薪酬方面的风险有所下降。美联储称,数据显示,食品、石化产品、金属和能源相关投入价格上涨,很多产品的生产和运输成本都在上升。   褐皮书根据美联储所属12家联邦储备银行的最新调查结果编制而成,其中所包含的信息是在今年1月7日之前收集的。   用1500亿美元刺激经济   尽管褐皮书并未透露经济将步入衰退的迹象,但华尔街各界仍充满对美国经济的担忧。美国媒体引述D.A. Davidson公司负责固定收益交易的副总裁Mary Ann Hurley称,褐皮书对经济的描述还不太负面,这令他确实感到意外。   连美联储主席伯南克本人最近在接受采访时也承认,当前经济环境艰难,信贷市场问题相当“顽固”。   而美国前财长萨默斯16日在美国国会也表示,相信美国今年陷入经济衰退的机会很大,国会应该通过一个1500亿美元的刺激经济法案。   萨默斯指出,从目前情况看,应及时对经济进行财政刺激,以避免贻误经济复苏的时机。他认为,目前的刺激手段不是“太多太快”,而是“太少太迟”。   萨默斯目前是哈佛大学经济学教授。他此前曾表示,应该通过总额500亿到750亿美元的减税和政府增支,刺激渐行渐缓的美国经济。   除白宫备受指责外,伯南克本人也饱受责难。连美联储前主席沃尔克都认为,资产价格泡沫膨胀,应归咎于美联储的纵容政策。他表示,“伯南克目前处境非常困难。”沃尔克1979年至1987年曾任美联储主席,在华尔街发言极有分量,代表主流看法。   市场普遍预期月底再降息   从褐皮书的信息来看,未有迹象表明美国经济迫切需要刺激。但市场普遍预期,在美联储1月会议上,FOMC将至少降息50个基点。上周,美联储主席伯南克的讲话,“如有必要,美联储将采取实质性的额外措施”,为这种预期提供有力保障。   最近公布的就业数据显示,美国去年12月失业率增加0.3%,至5%。这也是美联储1月会议降息的最有效的催化剂。   而且,经济增长放缓使通胀压力暂时得到缓解,以去年全年2.4%的通胀水平来看,美联储可以将更多精力放在防止经济衰退上,减息空间加大。分析师预计,美联储必须再降息1至1.5个百分点,才可能避免经济衰退。   在美股本周二晚大跌之际,金融市场传闻美联储将举行紧急会议,提早降息。对此,分析师回应,至少在1月30日利率政策会议前,美联储不太可能意外降息。从历史上来看,除非出现严重危机,否则美联储鲜少在FOMC会议之外,采取降息行动。
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