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美私募巨头KKR寻求非常规上市

华股财经 2008年08月04日 15:00:32 来源:证券时报 作者:孙晓辉
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本报讯 全球最大的私募股权投资公司之一KKR上周日表示,计划于今年年内在纽约证交所挂牌上市。这将是继黑石集团(又译百仕通)之后,又一家公开上市的私募股权巨头。 原计划在去年7月紧随私募上市潮流的KKR,因黑石发行以来表现欠佳而延缓上市计划。历时一年后,KKR终于决定通过非常规方式上市。 按照计划,KKR将不会公开发行新股,而是以换股形式,购买其已在阿姆斯特丹泛欧交易所上市的KKR私募投资基金(KPE)。KKR将向KPE股东出让21%的KKR股份,以换取他们手中的KPE股份。合并后的公司将以KKR的代码在纽约交易所上市,KPE则从阿姆斯特丹退市。按照计划,如果上市后股价低于指定水平,KKR将再出让另外6%的股权。据悉,该交易有望在今年第四季度完成。KKR表示,该交易不会筹集新资本,但可得到KPE45.6亿美元的资产。 据知情者透露,KKR及KPE合并上市后的总市值介于150亿-190亿美元之间,KKR本身的市值介于120亿-150亿美元之间。但据上周五的收盘价格计算,KKR的估值为102亿美元。分析人士认为,目前对该公司的估值相对于其竞争对手黑石集团有所折让,也远低于KKR去年最初透露上市计划后在申报文件中所列的260亿美元目标。 受上市消息影响,KPE昨日盘中股价涨幅达29%。KPE自2006年5月以每股25美元的发行价首次公开上市,募集资金总额为50亿美元。受次贷危机影响,该股股价上市以来一直下跌,上周五收于10.5美元,比发行价跌去近60%。 黑石集团自去年6月上市,当时成功融资47.5亿美元。受次贷危机影响,黑石股价自发行以来下跌近50%。截至上周五收盘,该股报收17.01美元,比当时31美元的发行价下跌45%。 KKR日前表示,因旗下持有的上市资产在股市动荡中出现较大下跌,今年一季度亏损9700万美元,而去年同期则盈利3.61亿美元。 KKR的上市举动正值私募股权投资行业的传统业务———杠杆收购业务的低谷时期。去年夏季因次贷危机爆发,信贷紧缩使得很多过去数年中一直进行的大型并购戛然而止。 KKR 创立于1976年,以杠杆收购闻名。截至今年6月底,KKR管理的资产总额为608亿美元,低于黑石的1135亿美元。截至去年9月30日,KKR管理的基金实现的复合年均回报率达26.3%。
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