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亚行:信贷市场动荡加剧亚洲债市波动

华股财经 2008年08月04日 15:00:32 来源:金融时报 作者:袁蓉君
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  本报讯 亚洲开发银行新近发布的《亚洲债券观察》报告指出,全球信贷市场动荡带来的最直接、最明显后果即是新兴东亚债券市场的波动性加剧。   上述报告指出,在美国出现次贷危机之后,新兴东亚国家的信贷紧缩情况并不是非常严重。但随着投资者追求风险溢价,企业债券收益升高,某些借贷者已经推迟了债券的发行,转而依赖短期银行融资而非时间较长的债务发行。目前,该地区的政府及企业债券发行的步伐已经放慢,但还未达到全球债券发行下降的程度。海外债券发行市场已经明显减缓,证券化市场资金基本已经干涸。   报告称,新兴东亚债券市场未来将继续增长,但步伐会放缓。该报告强调,即使证券组合投资及债券逐渐减少,但国内信贷由于得到了充裕的本地储蓄的支撑,将继续为投资提供资金来源。   报告认为地区债券市场面临三大主要风险:美国经济长期的极度萎靡;持续的全球资本市场波动性,为投资者的投资管理施加了压力;随着增长放缓,地区抑制政策选择方案中不断上升的通胀率。报告敦促决策者主要关注五大挑战,创造一个更加活跃的本币市场。这五大挑战分别是:加强法律保护及企业治理,增强投资者信心;减少市场准入障碍,鼓励投资者的多样性;发展衍生品市场,加强流动性;更好的数据汇编;加强法规监督。
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