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美最大债券保险商首季亏损低于预期

华股财经 2008年08月04日 15:00:32 来源:上海证券报 作者:朱周良
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  全球最大的债券保险商美国MBIA公司12日宣布,公司今年季度出现24亿美元净亏损,低于此前市场预期。MBIA同时表示,公司有“足够流动性”,不必进一步增资。   受此消息刺激,该股股价当天收盘大涨4.5%,盘中涨幅一度接近10%,并推动美股三大指数全线收高,且涨幅均超过1%。   首季亏损24亿美元   MBIA公布,第一季度亏损24亿美元,每股亏损13.03美元;而去年同期则实现盈利1.986亿美元,合每股收益1.46美元。在过去三个季度里,MBIA连续出现亏损,亏损额累计达47.4亿美元。在过去一年中,MBIA的市值缩水87%。   公告显示,MBIA第一季度冲减了35.8亿美元的衍生品投资损失。上个月,MBIA的竞争对手Ambac公布了31亿美元的亏损。相比之下,MBIA的亏损低于市场预期。   此外,MBIA为其承保的楼市相关证券作出了13.4亿美元冲减,其中一部分预计将在未来四年支付,另外一部分将在未来40年支付。MBIA公司预计楼市将继续恶化。   MBIA的股价12日收盘大涨4.5%,报9.85美元,盘中一度大涨9.8%。不过,一年前该股股价还高达70多美元。   受MBIA大涨带动,美国金融股当天纷纷走强,美国银行及摩根大通等领涨,标普500金融分类指数涨幅达到1.7%,为四天来首次上涨。12日收盘,标普500指数涨1.1%,至1403.58点;道指涨1%,至12876.31点;纳指涨1.8%,至2488.49点。   内部资金充足   投资人对MBIA的信心还来自该公司对于自身财务状况的乐观评价。MBIA首席执行官布朗当天在声明中称,公司拥有充足的流动性,已经不需要再募集资金。今年初,MBIA筹集了26亿美元资金,以求保住穆迪和标普公司给予的“AAA”评级。公司表示,将把其中9亿美元资金诸注入旗下的保险子公司。   美国的债券保险商一共承保了超过两万亿美元的各类债券资产,包括市政债券及抵押贷款相关的CDO。其中,仅MBIA和Ambac两大债券保险公司就承保了1.2万亿美元的债券。一旦这两家企业失去AAA评级,全美数千家学校、医院及地方政府发行的债券评级也可能遭到下调,由此不仅会给投资人带来巨大损失,更可能招致新一轮的严重信贷紧缩。   正因如此,在此前几个月中,MBIA等几大债券保险巨头都在忙于通过融资、重组等方式“保级”。标普在2月份曾表示,维持对MBIA和Ambac的“AAA”最高信用评级,理由是这两家公司满足相应资本金要求。不过,穆迪仍把这两家企业留在评级可能下调的观察名单之中,而标准普尔虽然确认了MBIA的AAA级别,但仍认为该公司的评级前景负面。   布朗还表示,预计股价波动仍会继续,但未来18个月应该会趋于缓和。他表示,MBIA无权决定何时重新赢得标准普尔和穆迪的AAA评级。   遭到“股神”抨击   分析人士指出,MBIA的核心市政债券保险业务,正受到来自其他同样拥有AAA评级的竞争对手的冲击。比如,根据汤姆森金融的统计,在第一季度美国发售的222亿美元市政债券中,一家名为FSA控股的债券保险商就承保了其中65%的债券。   刚刚涉足市政债券保险业务不久的“股神”巴菲特上周也对MBIA等公司给予了抨击。他在伯克希尔公司的年会上表示,部分美国的债券保险企业根本不配获得AAA的信用评级。   巴菲特说,对借款成本高于14%或是股价下跌95%的债券保险企业,信用评级机构不该给予最高等级。他表示,股价一年内能从95美元跌到4美元,这样的公司仍能保住AAA评级,“我还从未见过”。   巴菲特显然是在暗指MBIA及其竞争对手Ambac。今年1月,MBIA曾通过发行利率为14%的票据获得了10亿美元融资。而排在其后的Ambac公司去年的股价最高曾超过96美元,但12个月内下跌了94%。   相比之下,巴菲特对自己旗下的市政债券保险子公司大加赞赏。他炫耀地说,这家子公司成立仅仅几个月时间,其保费收入就一举超过了自己最大的竞争对手。巴菲特旗下的伯克希尔公司信用评等也是AAA,该公司第一季度获得了4亿多美元的保费收入。
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