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美元复苏 商品期货冲高回落

华股财经 2008年08月05日 08:29:44 来源:中国证券报 作者:王超
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□本报记者 王超 伴随着美元指数的持续回升,上周大宗商品期货品种呈普跌之势。其中,大豆、玉米和小麦等农产品调整最为显著;原油、白银和原糖是仅有上涨品种,尤其是后者,其涨速之快、幅度之大令市场瞠目结舌。 美元走上崎岖复苏路 上周美元指数最低探至72.61,周二大举反弹至72.93,随后在7月30日进一步触及73.54。美国消费者信心指数意外强于预期、原油创12周新低以及美股强劲反弹,为美元注入了持续的上扬动能,进而令欧元承压下行。此外,相关经济数据显示欧元区经济增长放缓,也是欧元欲振乏力的原因之一。 受此影响,7月29日大宗商品几乎全线回落,其中纽约原油期货创下每桶120.42美元,是5月初以来最低点,较历史高点147.27美元几乎下跌了20%。 有分析师认为,近期美元上扬是因为欧元、英镑走软,而非美元走强。美国银行分析师表示,尽管美国经济仍在下滑,失业率也稳步攀升,但一些方面的事态却在好转。相比之下,欧元区则显露出严重的疲软迹象,这暗示着一些问题可能恶化。 对于美元前景,摩根士丹利认为,目前外汇市场正处于重要的转折期,美元兑主要货币有望形成多年底部。但美元的反弹之路将是崎岖坎坷的,可能需要美联储升息来施以援助。然而,美联储在2009年之前升息的可能性不大,因此,美元反弹的动能可能会更多来自其他地区的负面消息。 农产品延续弱势 上周国内外铜价横盘震荡,基本面没有明确消息指引。目前对于铜价的炒作已由中国的需求转为供应。在秘鲁、智利以及墨西哥等矿场罢工不断的影响下,精矿产量确实会受到不小影响。可以预期,铜精矿产量和品位将是后市铜价的重要炒作因素之一,而中国下半年铜精矿进口量应会维持增长局面,国外炒家将以控制精矿数量来抬高铜价。在这种情况下,铜价很难真正大幅下跌。 中国铝业再次下调其氧化铝售价,是导致上周国内外期铝下跌的主要原因。在国内外铝市弱势背景下,7月31日中国铝业宣布自8月1日起下调其氧化铝售价至3200元/吨,每吨下调幅度为8.6%。虽然8月1日沪铝并未因此大幅下滑,但降价有利于缓解电解铝成本压力,或将长期压制铝价。 上周农产品期货弱势明显。天气忧虑得到缓解,加之时值月末及周末,引发了多头为规避天气风险的平仓行为,导致玉米期货连续大幅下跌,而大豆在周末也出现暴跌。不过芝加哥玉米期货在经过连续四周大跌后,技术面严重超卖,因而在周初引发了一波反弹走势。另外,玉米价格大跌吸引最终用户入市采购,也支持了玉米价格。此外,美国政府决定2008年秋季不向农户释放休耕土地,这将会加剧明年春季耕地竞争,这也支持了玉米市场。目前的利空仍集中于:中西部地区天气良好,原油期货走势疲软,再加上商品市场掀起了多头平仓热潮等,预计这些因素短期内仍将打压玉米期价继续回落。至于小麦市场,基本面依然偏空,毕竟2008年全球产量有望达到创纪录的水平,这意味着小麦供应非常充足。而玉米、大豆等农产品继续下跌以及原油市场疲软,这也继续压制小麦市场。
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