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股市分析:新城控股的投资逻辑!

来源:华讯财经 编辑:华讯编辑 时间:2019年01月12日 03:46:14

原标题:股市分析:新城控股的投资逻辑!

新城的投资逻辑:

1.高成长:我能力有限,从来不预测5年以后的事,我预测2019年的。新城2018年拿地非常疯狂,大概是销售出去面积的1.9倍,这在我研究的二十多家地产股里排第一。这是综合体商业模式的威力。

2.高毛利率,高净利润率:由于拿地便宜,这个自然就高。

3.商业收租:拿地便宜,代价是要整体运营一个个商场。这本来是负面的,但新城似乎租金收益不错。假设这些商业每平0.7万元的账面成本,租金及管理费的45%是净利润。那么大致有5%左右的年回报,而且每年会涨租金。这样一来,这些商场(吾悦)就不用打折了,这对估值意义重大。毕竟靠这些商场,新城拿到了低价的住宅用地。

4.信息透明:别的行业你就算想研究,也没有数据。

5.估值体系改变:新城在逐步变成大蓝筹股,年销售额3倍于伊利了,而且净利润率还更高。在全国也是大地产商了。应该享受类似万科这样的估值了。未来会进入各类指数,大量研究报告,大量机构持有,指数基金持有。(作者:想猫的人)

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