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操盘人生存纪录

华股财经 2008年08月04日 15:00:32 来源:金融时报 作者:牛金荣
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  财经记者孙健芳所著《私募英雄》近日出版,对于想了解中国私募基金这个行业的投资者来说,这本书值得一看。   本书是中国第一部比较全面的私募基金操盘人的实录,记录了私募基金行业里最顶尖的一些人物的投资历程、投资理念、操作思路、成败得失。读者可以从中了解到私募基金的运作方式,可以看到操盘特性。比如,李振宁的博学,但斌的理想,李驰的激情,刘明达的梦想,刘宏的专业,石波的开朗,吴险峰的朴实,赵丹阳的谨慎……   本书汇集了北京、深圳、上海三地私募基金行业优秀的人物,除了7位主人公外,读者还可以看到私募行业其他11位顶尖人物生存和投资特征,也可以就此看到中国私募基金在夹缝中生存的现状。   在西方社会,对冲基金(私募)是富人们理财最重要的工具。因为它的分配方式,不同于共同基金,私募基金投资人和操盘人的利益捆绑在了一起,相对于共同基金业绩只考核相对业绩,私募基金更看重绝对收益。因为不为投资人赚钱,他们就没有存在价值。灵活多样的投资手法,使得对冲基金能够在市场调整中、甚至熊市中战胜指数基金,在投资世界里享有较高地位。也正因如此,私募基金在海外外部环境比较宽松,因为投资人自负责任,他们作为高收入人群,有足够的判断力来承担高风险,替自己的钱负责。   目前,国内的私募还刚刚起步,期间有太多灰色地带,也有太多不确定性。   从投资能力上看,很难确定操盘人的业绩是否可持续,可复制;从道德风险方面看,也很难做出一个判断,如果没有足够的道德与监测,私募基金也可以操作老鼠仓,不同的投资人可能获得的待遇是完全不一致的。   《私募英雄》中所有的存活者,都是不容易的。在时下的中国投资环境中,能够存在、发展、延续,肯定有自身特色与执着精神。   书中所提到的私募基金经理中,我最喜欢的是赵丹阳,他是国内浮出水面最早、在市场上引起巨大争议的私募基金经理。赵丹阳很敏锐,他在2002年就开始考虑设立投资中国内地的私募基金;他很前瞻,开创了国内私募基金借助信托模式设立的新渠道;他很果敢,当市场与自己的投资理念不符时,能够抛弃暂时利益的诱惑,坚定地关闭自己的基金。这是一种坚持。尽管有人说,在海外,私募这样做很正常,但在中国,许多行业欠缺的就是“正常”,我们需要更多像王石一样坚持不行贿的商业领袖,像赵丹阳一样不该赚的钱,能赚也不赚的投资者,他们是真正的勇者。由此,我也相信,赵丹阳不会在投资界消失。   业绩不代表未来。对私募基金来说,没有过往,就没有未来。当然更有勇气的还是本书作者,能够在中国的私募基金——这样一个鱼龙混杂的阵营中,去筛选出采访对象,这需要勇气,更需要洞察力。
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