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08年2月份中国对外贸易数据点评

华股财经 2008年08月04日 15:00:32 来源:巨灵信息 作者:薛俊
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海关总署于2008年3月10日发布了2008年2月份中国外贸进出口数据。2月份我国实现外贸进出口总额为1661.81亿美元,同比增长18.4%。其中2月份出口873.68亿美元,增长6.5%;当月进口788.13亿美元,增长35.1%。2月份的贸易顺差为85.55亿美元。 在短期内,贸易顺差的大幅下降主要是受雪灾以及春节因素等的影响。根据我们的测算,认为雪灾造成的交通受阻将影响到对外贸易,其中出口将下降4.8%,而沿海的重灾区也只能通过进口来弥补需求,这是进口增速远高于出口的原因之一;同时根据以往经验,07年进出口受春节效应的影响也比较大,出口和进口的同比增长分别为6.9%和14.5%,这2个因素大体解释了短期内贸易顺差出现大幅下滑现象。  从出口商品来看,机电产品和高新技术产品仍然是带动整个出口的动力所在,1-2月份分别同比增长了20.5%和18.2%;而劳动密集型的加工贸易保持低速增长,服装和鞋类的出口金额只增长了5.7%和3.5%,这反映出了中国的资金密集型产品仍然保持较大的优势,劳动密集型产品在人民币升值和出口成本提高的挤压下成为微利行业的必然性不可逆转。 从进口商品来看,其主要产品仍然集中在上游行业。我们发现1-2月份原油、铁矿石的进口金额大幅上涨了77.7%和114.5%,农产品中谷物、大豆和食用植物油的进口金额上升了42.1%、167.1%和79.5%。不过我们也发现进口数量的增幅要远小于进口金额,原油、铁矿石数量分别增长了9.5%、16.2%,这说明海外初级产品价格的飞涨抬高了中国的进口成本,输入型的通货膨胀现象在目前的中国是显著存在的。机电产品的进口继续保持稳定增长。 2008年2月份的贸易顺差为85.55亿美元,虽然环比减少了56%,但仍高于去年3月的-71%。我们认为,2月份的贸易顺差的大幅下跌受短期影响较大;从长期来看,受人民币升值加速和海外经济回落的影响,贸易顺差将不再保持以往的高速增长,但由于中国仍然具有较大的比较优势,人民币的升值也将会抵消进口物价的上涨,所以其回落的过程将是逐步缓慢下降,在接下来的2个月中,贸易顺差反弹的可能性将非常大。 (长江证券有限责任公司)
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