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暴跌击溃心理防线 私募恶补《金融心理学》

华股财经 2008年08月04日 15:00:32 来源:每日经济新闻 作者:史晓玉
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  从6124点直线下挫至3271点,A股市场在6个月中几被腰斩,众多蓝筹股跌幅超过7成,投资者信心处于崩溃边缘。传统的估值理论已难以解释当前市况,承受巨大压力的私募管理人不得不恶补 《金融心理学》,以适应当前的市场。   私募领头“羊群效应”   种种迹象表明,群体性的买卖行为成为近期市场的主要特点,也是A股起起落落的重要原因,而活跃的私募在其间扮演了重要角色。   4月3日上午10点48分,中国石化出现单笔80万股大单扫盘,随后中国石油、中国人寿大单不断,金融、钢铁、煤炭板块整体发力,上证指数在第二次跌穿3300点整数关口后再度上演绝地反击。很显然,这一天中国石化扮演了激活市场人气的角色。不过,相比来说,中国人寿才是市场当之无魁的明星。   4月2日上午10点58分,中国人寿封上涨停,金融股的市场人气全面火爆,上证指数在上午收盘时的涨幅一度接近4%。不过当日下午,大秦铁路由盘中涨幅超过4%急转直下,并在下午牢牢封死跌停,从而带领指数大幅跳水。当天指数的巨幅震荡凸显了市场跟风性群体行为引发的“羊群效应”。   有意思的是,当日上证所公开交易信息显示,名声在外的“涨停敢死队”——东吴证券杭州湖墅南路营业部,买入中国人寿218155259.30元,高居龙虎榜买入第一名。这一次,“涨停敢死队”无意中扮演了“领头羊”的角色。   联系起上周一的大跌以及上周四(上周最后一个交易日)的大涨,很容易理解市场的群体性心态。“周五怕周末出利好,周一利好落空,指数继续下跌,所以只能是快进快出。”一位私募人士对记者表示。   一连串的“蝴蝶效应”   “一只亚马逊流域热带雨林中的蝴蝶,偶尔扇动几下翅膀,可能在两周后引起美国得克萨斯一场龙卷风。”这一著名的“蝴蝶效应”显然不止一次地在A股市场发生。   4月1日,信心崩溃、绝望出货的私募操盘手李先生 (详见本报4月2日报道的《市场信心崩溃,三代股民绝望离场》)无意间成为自己所持股票跌停风暴中的那只蝴蝶。当天下午,李先生试探性地抛出了一些股票,由于老板要求尽快出货,李先生加大了抛售速度,其中一笔25万股的单子直接砸向跌停。在他那笔单子之后,抛盘汹涌而出,股票被牢牢地封死于跌停。随后该板块关联个股出现大面积跌停。   稍加留意,我们很容易列出这样一连串连锁反应的清单。1月21日,被认为本轮暴跌罪魁祸首的中国平安开盘一分钟内跌幅就超过6%,下午收盘时牢牢封于跌停。2月20日,浦发银行跳空低开,随后股价快速下跌,直奔跌停。浦发、平安的跌停带动银行、保险板块暴跌。   一位市场投资人士说,“大家都在盯盘口,一有风吹草动,谁都想提前一步。”上述人士的说法具有广泛代表性。正如金融心理学家所说,任何一个微小个体的买卖行为,都可能影响市场的运行,也正是这种一连串的连锁反应式买卖行为,构筑着市场的运行与动荡。   《金融心理学》热卖   正是在这样的背景下,金融心理学开始受到更多个人和机构投资者的重视。   有关金融心理学书籍的热卖更是从一个侧面印证着这样的事实。职业投资人余健告诉记者,他几天前从卓越网购买了一本 《金融心理学》,准备进行深入研究,希望从这次的大跌中吸取经验教训。   与此同时,卓越、当当网的相关工作人员告诉记者,最近确实卖了不少金融心理学方面的书。不仅仅是个人投资者,记者注意到,近期不少营业部周末的证券投资讲座,也开始涉足金融心理领域。有的直接打出了 “大众投资心理专题”的字样。   “没有一家券商或基金的研究报告预测到市场会走成这样,这些报告很少考虑到大众的投资心理。”一位近期亏损惨重,开始重拾金融心理学的投资者说。该人士5000万的市值最近两个月亏掉了将近3000万,身心饱受折磨。后经朋友指点,买了几本金融心理方面的专业书从头学起,“我自己买了几本,给朋友也送了一些,希望大家心态好起来,一切都好起来。”
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