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基金网下“打新”热情骤冷

华股财经 2008年08月04日 15:00:32 来源:证券时报 作者:程满清
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  本以为拿到手的是“香饽饽”,不料守过了三个月的限售期后,却因股价连跌不止面临“破发”甚至被深套其中,这就是基金网下打新所面临的尴尬局面。   在中国太保、中海集运、中煤能源相继跌破发行价后,基金不得不对网下打新采用谨慎态度,以往的高涨热情随之骤降。统计显示,近期上市的金钼股份和紫金矿业两只大盘新股的网下配售名单中,分别仅有30和48只基金现身,这与前期几乎每只大盘新股都有近百只基金参与的盛况,形成了鲜明对比。   最新数据显示,以16.57元发行的金钼股份,在上周四上市首日仅上涨36.1%的情况下,上周五以大跌眼镜的跌停价20.3元收盘。“这在一定程度说明,基金经理们采取谨慎态度是正确的”,一位基金经理表示,如果股指继续大幅下探,新股破发形势不容乐观。   基金经理心有余悸   记者采访了一家广州的封闭式基金经理,该基金的名字曾频频在中国铁建、中煤能源、中国太保的网下配售名单中出现,但最近却从金钼股份和紫金矿业的网下配售名单中消失。该基金经理表示,市场的不断下跌,已经令不少积极参与新股网下申购的基金都蒙受了损失。统计显示,本以稳健为特色的债券型基金由于打新股被套,今年以来跌幅最大的已经达到15.15%。   “虽然金钼股份发行价的市盈率只有17.47倍,但在当前估值体系紊乱的大市环境中,我们不得不控制可能出现的风险。”该基金经理还指出,除却“破发”因素,金钼股份和紫金矿业遇冷,也与其所在的有色板块有密切联系。“有色金属行业是典型的周期性行业,今年以来股市之所以深度调整,主要是出于对宏观经济周期逆转的担忧,有色金属在这一预期的影响下可以说是首当其冲。”数据显示,去年10月16日以来,整个有色金属板块跌幅巨大,普遍跌幅超过60%,其中云南铜业、株冶集团、中国铝业等跌幅达70%。   与基金冷对两只大盘股网下申购迥异的是,鱼跃医疗这只中小板新股仍受到热捧。在鱼跃医疗的网下申购名单中,共有83只基金出现,基本与前期水平持平。缘何呈现“冰火两重天”的局面?天相投顾一位新股研究员告诉记者,中小板股票对资金量的要求低于大盘股,炒作空间却大很多。虽然中小板在股指持续大幅下挫的影响下,也经历了较大幅度的下跌,但目前估值水平仍然高于大盘股。另外,鱼跃医疗所在的医疗板块,由于受益于医改和内需题材,得到更多资金的关注也在情理之中。   撤出资金涌入网上打新渠道   不少基金经理接受采访时都表示,在回避了网下打新的同时,他们都将资金投入了没有限售期的网上申购渠道。“虽然大盘连跌不止,但还不至于悲观到上市首日就跌破发行价。”数据显示,不少从网下撤出来的资金,都涌入了网上打新渠道,形成了“网下冷、网上热”的局面。   近期新股网上中签率大大降低就是很好的佐证:数据显示,紫金矿业、金钼股份、鱼跃医疗的网上中签率分别只有0.3702%、0.3185%和0.0784%,大大低于去年年末、今年年初中国太保和中煤能源约0.926%和0.726%的水平。   为安全起见,不少网上中签的资金都选择了在上市首日就卖出股票,这从金钼股份、鱼跃医疗的上市表现中可窥见一斑。上周四,金钼股份上市首日的换手率就高达82.7%,这在大盘股中是很少见的。上周五,受到沪深股指暴跌的影响,金钼股份更是被大量卖盘牢牢封在跌停板上,表明不少中签资金在一片恐慌的市场环境中不得不选择落袋为安。   打新收益率大不如前   受到大盘恐慌性下跌的影响,金钼股份和鱼跃医疗上市首日涨幅均分别只有36.1%和50.84%的表现,导致网上打新的收益率也大不如前。   据计算,2007年新股申购资金收益率约为0.25%到0.3%的水平。与之相比,大盘股金钼股份的网上打新收益率仅有0.115%,比最近一只大盘股中国铁建0.18%的网上申购收益率还要低。有业内人士指出,根据最新的货币基金收益率,参与金钼股份“打新”的投资者,其收益率只与近期货币基金中收益靠前的品种旗鼓相当。与此同时,中小板股票鱼跃医疗由于中签率仅有0.0784%,使得网上打新收益率更低至0.039%。
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