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基金经理对后市分歧巨大

华股财经 2008年08月04日 15:00:32 来源:每日经济新闻 作者:李凯,李娜,
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  由于目前距离一季度季报披露时间结束仅仅只有20天的时间,所以基金的一季报备受市场关注,而重点无疑就是基金调仓换股的变化。然而,如果你仔细看看,或许不难发现,有时基金也会玩点花样,来点“明修栈道,暗渡陈仓”,你可千万别被这些假象给遮住了双眼!   动向:减持金融增仓化工   据Winds统计,截至昨日,25家基金公司的季报显示,一季度基金开始大幅减持金融、金属非金属、机械设备、仪表等行业。这也是金融股自去年受宠以来,首度遭到减持。金融股自本轮牛市调整以来,就一直大幅下挫。今年1月以来更是萎靡不振,金融行业跌幅为37%。由于金融业在市场的地位依然是举足轻重,招商银行、浦发银行等金融股仍然是各大基金公司重点配置的对象。   一季报显示,前期风头强盛的化工股则明显成为了各大基金重仓的对象。宝盈泛沿海区域增长基金重仓新安股份236.52万股,而新安股份也是首度杀入其前十大重仓股。广发小盘持有潞安环能802.66万股,而该股也成为了其第五大重仓股。博时价值增长贰号的头号重仓股云天化,持股比例达到了1500万股,而云天化等化肥股更是出现在不少基金的重仓股行列中。另外,对商业零售、医药等受益于通胀的行业,基金也是青睐有加,但总体增持的幅度并不大。   动作:地产股被反手做空   截至昨日,25家基金公司数据显示,地产板块成为增持的行业之一。   难道地产板块真的被基金如此看好吗?但是对比一下近期地产股的走势,明白背后的玄机!   一季度,两市地产指数分别下跌了13.29%、10.81%,地产龙头万科一季度的跌幅仅为11.23%,而同期上证指数的跌幅则高达34%,显然一季度的地产股明显强于同期大盘。   然而,一季度结束后短短20天时间,两市地产指数的跌幅则分别高达29%,35.83%,万科本月跌幅高达24.61%,而同期上证指数跌幅不过10.24%。   显然,一季度结束后地产股的表现,与基金一季度增持地产股的动向,形成了鲜明的对比。   业内人士认为,一季度基金在增持地产股,进入二季度就开始减持,显然基金利用一季报玩了“时间差”,也给市场制造了不小的假象。   仓位:最低两成多最高逾九成   在市场弱势调整中,降低仓位往往成为各基金的首选。统计数据显示,截至昨日,已公布基金一季报的偏股型基金,其平均仓位已经降至76%左右。而去年四季度,偏股型基金的平均仓位还在80%以上。如果再将基金仓位排个序,你就会发现各基金的仓位分化严重。   25.3%——这是封闭式基金,基金裕泽在3月底的股票仓位。而25.3%这一数字更是成为了目前两市股票型基金的最低点。在这个排行榜的另一端,易方达深100ETF的股票仓位为99.91%。如果将指数型基金剔除在外,仓位最高当属长盛动态精选,持股的比例已达93.51%。股票型基金仓位首尾相差近70%!   截至昨日共有11只偏股型基金的仓位已经降到50%以下。博时价值增长贰号,持股比例只有48.97%,招商安泰平衡基金的仓位已降到了41.15%。相反,大成蓝筹稳健等一批股票型基金的持股比例则是在90%以上,数据显示,仓位在90%以上的股票型基金共有24只之多。   后市:基金经理陷入迷茫   对比今年一季报基金对后市的看法,看多、看空的分歧相当之大,而不少基金更是明确表示对后市看不清楚。   长城久恒基金指出,“目前我们又面临着这样的局面:在一季度的大幅下跌以后,市场的系统性风险得到了极大的释放,市场是否会产生一次较大幅度的反弹?反弹中,是否前期超跌的蓝筹股力度最大?预期业绩良好且估值相对有吸引力的金融、地产是否会在反弹中超越大盘?对于这些问题,我们的答案注定只是无数的可能性中的一种。”   鹏华中国50也认为,“如果说6000点的时候市场积累了相当大的风险,那么当前很多优质股票的市盈率已经跌入十几倍,这是一个我们认为具有长期投资价值的区间。我们不知道什么时候是市场最坏的时候,但我们认为现在是耐心买入那些具有长期竞争力企业股票的时候了。”   ■基金资讯   上投摩根双核平衡基金即将发行   据悉,上投摩根双核平衡基金4月28日起正式通过工行、建行等代销机构发售,发行截止日期为5月16日。该基金是上投摩根旗下的第八只基金同时也是第二只平衡型基金。   据介绍,双核平衡基金的股票资产比例是40%~70%,债券是25%~55%,该基金通过严格控制股票仓位,追求股债比例的平衡配置。双核平衡基金采用双基金经理制,由芮崑负责股票投资,梁钧负责债券投资,两位基金经理的证券从业经历均超过8年。   尤为值得关注的是,双核平衡基金的发行期仅为3周,在目前新基金发行密集且普遍冷遇的市况下,显示了公司的信心。据悉,包括QFII在内的不少投资者均对该基金表示了浓厚的兴趣。 于春敏   银华全球核心优选基金昨发行   银华基金管理公司近日发布公告,旗下首只QDII基金——银华全球核心优选基金已获得证监会批准,于昨日起发行。投资者可通过中行、建行、工行、交行、招商、民生、中信、光大、北京银行、浦发、深圳平安银行及各大券商网点认购。   据悉,银华全球核心优选基金通过以香港区域为核心的全球化资产配置,获取风险和收益的有效平衡。在投资策略上,银华全球核心优选基金采用多重投资策略,充分使用自上而下、自下而上和横向推进相结合的投资策略来达到组合效率的最优化。
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