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近20年来最糟糕开局 对冲基金陷募集困局

华股财经 2008年08月04日 15:00:32 来源:每日经济新闻 作者:于春敏
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  外电报道显示,在信贷危机、经济放缓以及2008年初业绩惨淡等多方面负面因素的影响下,长期以来,被对冲基金经理视为“发家致富”的好途径的新基金募集已变得越来越艰难。同时,发起新基金的“成本”也变得更加昂贵。据测算,当前,要设立一只新基金必须要有2.5亿~5亿美元的启动资金。   对冲基金的吸引力在减弱   美国银行负责另类投资的DavidBailin日前表示:“和两年或五年前相比,如今发起一只对冲基金显得非常艰难。”   事实上,上述感叹绝非无病呻吟。研究数据显示,数年前,拥有充裕资金的投资者只用了三年时间,对冲基金所掌控的资产规模就增加了一倍,达到1.8万亿美元。   据对冲基金研究公司报告显示,2007年全球对冲基金新募集资金为1940亿美元,创下历史最高记录;而今年第一季度,全球对冲基金资产规模为1.88万亿美元,增幅0.4%,是4年来的最小涨幅。   业内人士对此表示,在过去投资者热情高涨的辉煌年代,拥有“常青藤盟校”学历背景,并在华尔街一家知名投资银行供职,就足以让一名对冲基金经理成功发起新基金。   例如,拥有哈佛学位的前高盛合伙人EricMindich在2004年融资30亿美元;两年后,拥有哈佛MBA学位的JackMeyer成功超越Mindich,募得60亿美元资金。但是,正所谓风水轮流转,受信贷危机、经济放缓以及对冲基金2008年初业务惨淡等负面因素影响,市场对对冲基金的兴趣明显在减弱,即便是拥有显赫背景的知名人物要想融资也已非常困难。   据称连前美林投资银行业务联席主管DowKim新近所发起的新基金募集结果都不甚理想。   多重因素困扰对冲基金发展前景   虽然很难说具体从何时开始,发起对冲基金变得困难。但从实际结果来看,2008年以来,投资者撤退的意愿已明显开始增强。   对冲基金研究公司的数据显示,今年前3个月,流入对冲基金的新资金规模急剧缩减至164亿美元,差不多仅是2007年第四季流入量304亿美元的一半,更远不及2007年第一季度时的流入量602亿美元。   在分析新基金募集困难的原因时,业内人士指出,次贷危机阴霾未散,经济形势仍难言明朗,投资者的信心和心理预期的恢复尚待时日;具体对对冲基金而言,年初以来“逊色”的回报和“引人注目”的破产案例,都让投资者对对冲基金投资前景愈加心里没底。去年下半年以来全球金融市场剧烈波动,使得今年第一季度对冲基金业受到了明显冲击,BarclayHedge的数据显示,今年第一季度,对冲基金回报率为-4.4%,是近20年来最糟糕的开局。   除此之外,华尔街面临的金融问题以及此起彼伏的大量裁员,让潜在基金经理人数大增,从而令市场的资金争夺战更加激烈。挑剔的投资者不再看重学历和职业背景,而拥有法律部、法律合规主管、经过考验的风险管理模型以及数名投资组合经理,成为时下发起基金的“先决条件”。
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