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机构资金加速涌向债基

华股财经 2008年08月04日 15:00:32 来源:证券时报 作者:程满清
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  印花税下调引发的“4·24”反弹行情,并未进一步延续成为市场所期盼的“红五月”,反而成为涨一天、跌几天的“绿色五月”。市场前景迷雾重重,令债券基金和货币基金的低风险、稳健收益优势更加凸显。一系列迹象表明,以机构资金为代表的理性资金,在5月份加速涌向债券基金和货币基金两大低风险投资洼地。   统计显示,5月份新成立4只债券型基金中,户均认购额均超过20万元,新近成立的鹏华丰收债券基金的户均认购额更高达33.4万元。与此同时,多只货币市场基金为了吸引更多的理性资金进入,纷纷打破过往牛市中的“沉默”状态,宣布将“T+2”、“T+1”赎回时间改为“T+0”到账。   户均认购超20万成普遍现象   天相统计显示,在2006、2007年两年牛市中,共有9只债券型基金成立,其中户均认购额超过20万的仅有2只。进入2008年以来,由于市场持续调整令偏股型基金的业绩普遍缩水,债券基金的户均认购额开始有所增加。尤其是5月份,新成立债基的户均认购额超20万成为“普遍现象”,其中5月29日宣告成立的鹏华丰收债券基金,户均认购额高达33.46万元。   银河证券基金分析师李薇指出,该现象表明倾向低风险的机构资金,加大了对债券基金的持有,债券基金的机构化趋势也随之加剧。“相比较于偏股型基金,债券型基金由于低风险、收益稳健,其机构参与程度一直较高,户均认购额大于偏股型基金也是理所当然。但5月份以来新债券基金户均认购额全部超过20万,确实是近几年来少有的。”   实际上,为了规避市场风险,债券基金从从去年年底开始就受到机构青睐。天相投顾数据显示,2007年末债券型基金机构投资者占比达到65.73%,较2007年年中增加14个百分点。   7只货币基金打出“T+0”卖点   在债券型基金受到机构宠爱的同时,货币市场基金也“不甘寂寞”,纷纷打出“T+0”这一卖点。   率先在本月掀起这股风潮的是诺安货币市场基金,该基金于5月27日宣布“T+0”赎回计划。紧随其后,南方现金增利、华安现金富利、申万巴黎收益宝、景顺长城货币市场基金等4只基金纷纷宣布,将赎回时间改为“T+0”即当日到账。加上去年年初和两年前就实行该业务的工银瑞信货币市场基金和招商现金增值基金,迄今为止已累计有7只货币市场基金可实现“T+0”当日赎回。   “当日赎回,当日到账,无疑将大大增强货币基金对理性资金的吸引力。”李薇表示,当前偏股型基金遇到了前所未有的发行寒流,首发规模持续性缩水。在这样的形势下,基金公司为了尽可能地避免管理费缩水,不得不将加大旗下其他基金产品的销售力度,增加管理资金的规模。多家基金公司纷纷加大货币基金推广力度,可能也从某种程度上表明,他们对未来一段时间的市场前景不太看好。   债券型基金半年扩容一倍   伴随着债券基金和货币基金的携手走强,过去两年牛市中偏股型基金规模迅速膨胀,以至于形成“一基独大”的趋势,开始从今年以来有所遏制。   Wind资讯的数据显示,仅仅从今年1月份至今的近半年时间中,债券基金所管理的资产规模就扩容了一倍之多,在基金市场上所占的比例也随之增加了一倍。据统计,去年12月底,累计25只债券型基金共管理的资产总额为575亿份,基金市场占比为2.57%;今年5月底,债券型基金的数量迅速增长到40只,所管理的资产总额随之增长到1164亿份,市场占比也增至5%。   数据同时显示,由于今年以来监管部门并未新批货币基金,货币基金的资产规模和市场占比在今年前5个月内没有发生明显变化。据悉,在2005年上半年的熊市中,盛极一时的货币市场基金占整个基金市场的比例曾高达47.97%,当时曾先后出现过规模高达四、五百亿的货币市场基金,后来伴随着偏股型基金的迅速壮大,其市场占比萎缩到目前的5%左右。   “随着越来越多的货币基金展开‘T+0’业务,未来一段时间其市场规模将明显增加,不过已经不可能回到几年前半壁江山的老大地位了。”一家中型券商的销售部门负责人告诉记者,在5月中下旬已经出现货币基金申购明显放大的现象,不少人选择将手中亏损的偏股型基金转换为货币基金。
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