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中国公募基金市场一周评述

华股财经 2008年08月04日 15:00:32 来源:证券时报 作者:王群航
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封闭式:弱势特征显著 封基二级市场行情弱势特征较为明显。上周,封基的周总成交金额为28.33亿元,环比增加了2.55亿元,增幅为9.93%。如果扣除国投瑞银瑞福进取恢复正常交易带来的3亿元左右的成交增量,封基二级市场实际上处于一个价增量减的、相对更加弱势行情的状态,技术含义不好。 具体来看,上周涨幅较多的主要是小盘基金,跌幅较多的主要是大盘基金,尤其是30亿份规模的大盘基金;从交易量的增减变化、交易金额的增减变化等方面来看,市场特征基本与上述情况相似,大盘基金受到了投资者的冷遇。 造成封基二级市场行情走弱的主要原因,估计与市场对于封基的中期分红预期有关。相关统计显示,目前市场上大约有21只基金可能具备分红条件,单位基金份额的可分配量从不足1分钱到不足1元钱不等,其中多数基金在0.50元以下。鉴于基金公司以往一贯吝啬分红的传统、今年以来资产大幅度缩水收益降低的客观现实、中期是否必须分红和分红多少等并无硬性规定、是否有红利可分以及有多少红利可分等还有待基金中报来确认,因此,封基二级市场行情走弱就不足为奇了。 隐含收益率继续小幅度升高,其中大盘基金的该项指标又开始接近今年以来的最高位,有15只基金的该项指标已经超过了40%,其中领先的景福为46.35%。 开放式:指数型领先 以股票市场为主要投资对象的基金 上周,指数型基金的平均净值增长率最高,其次是股票型基金、偏股型基金、平衡型基金。在指数型基金里,基金之间的绩效表现差距不大,17基金中有11只基金的周净值增长率高于4%,5只基金的周净值增长率介于3%至 4%之间,1只基金的周净值增长率略低于3%。投资者如果想获得与基础市场行情基本一致的收益,指数型基金便是良好的投资备选对象。另外,指数型基金又可以被细分为标准指数型基金和增强指数型基金,前者采用完全复制标的指数的方式进行运作,后者则带有一定比例的积极运作风格,要尽量以具有纯被动型投资策略的基金为主。 在具有主动型投资策略的基金方面,四只基金取得了领先于市场的收益,即股票型基金中的信达澳银领先策略、国联安德盛精选、华宝兴业先进成长,偏股型基金中的华富竞争力优选。华宝兴业先进成长为一只“今年以来”一直绩效表现良好的基金。 以债券市场为主要投资对象的基金 偏债型基金中,个别基金有较为突出的绩效表现,如海富通收益增长,“过去一周”的收益领先,但“过去三个月”、“过去六个月”、“今年以来”、“过去一年”等时间长度上的收益排名却均为该类基金的最后一名,这种绩效排名状况表明,该基金虽然是偏债型基金,但却长期奉行积极的股票投资策略,近三个季度的股票投资仓位分别为68.2%、68.19%和68.38%,动态类别属性已经可以划入到股票型基金当中。这种风格的基金,值得偏爱偏债型基金的投资者谨慎对待。 货币市场基金在继续稳步获取自己的那份虽然微薄但却稳定的收益。上周,收益领先的基金有中信现金优势、长盛货币、华宝兴业现金宝、天治天得利、华夏现金增利、万家货币等,七日年化收益率均超过了3.3%,上述基金当中,长盛货币、万家货币相对更为值得关注。 特别关注 华富竞争力优选 上周绩效冠军华富竞争力优选能取得领先的短期收益,原因在于以下方面:该基金的选股能力较强,上周,该基金的重仓股招商银行、同洲电子、江淮汽车、金宇集团、峨眉山等均有较好的市场表现;该基金的规模较为适中,截止6月底时的份额规模为27.74亿份,资产规模为21.16亿元;就该基金的前三大重仓行业来看,基金管理人一直在根据基础市场行情热点的变化而作出相应的积极调整,今年的二季报显示,石油化学塑胶塑料、金融保险、信息服务是它重点投资的前三大行业;该基金的股票投资仓位一直很高,且不断增高,近三个季度分别是77.23%、82.28%和84.59%,远远超过很多股票型基金,因此在上周行情走好时十分受益。
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