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债券基金将受益中国南车IPO

华股财经 2008年08月04日 15:00:32 来源:证券时报 作者:三石
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暂停3个月左右的大盘蓝筹股IPO本周发行,中国南车IPO对股市对偏股基金投资不是一个好消息,但对债券基金可以带来实际的业绩提升。 据悉,中国南车在8月4日和5日进行网下申购,8月5日进行网上申购,总发行规模为30亿股,A股总募集资金大约为89.7亿元。业内人士根据以往大盘蓝筹股发行冻结资金规模,预测这次中国南车IPO冻结资金在2.6万亿元到3.4万亿元之间,对应的中签概率在0.26%到0.35%之间。 对于中国南车上市表现的预测,平安证券研究员王合绪认为,预计中国南车2008年、2009年和2010年EPS分别为0.081元、0.135元和0.167元。通过与同类上市公司比较,预计二级市场合理价格区间为3.65元到4.32元,对应就是22%到44%的首日涨幅。用中签率乘以首日涨幅就可以计算出申购资金的收益情况,预计收益率在0.06%到0.16%之间。 然而,债券基金并不是全部资金都能用来申购新股,绝大多数债券基金都有一个打新比例限制,一般基金合同中都规定20%的资金用于股权或打新投资。某债券基金经理表示,当遇到大盘股IPO时,债券基金都会用满最高资金打新,再加上基金的回购交易,实际打新资金比例会达到基金资产净值的一半左右。这就意味着中国南车给债券基金带来的收益率将不到0.1%。 相对于每个季度只能赚1%的债券基金来说,0.06%左右的业绩提升已经是不错的收益率。如果已经过会的中国建筑、光大证券的IPO也能在第三季度顺利进行,中国建筑和光大证券发行规模都要比中国南车更大,债券基金收益比例也更大,三者合计的业绩提升预计在0.3%左右,将对债券基金第三季度将有3成左右的提升。 从申购时点来看,投资者不必急于在中国南车8月5日的申购日之前认购,只要在中国南车上市前申购,都可以享受该股发行给债券基金带来的收益。
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