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专家认为主权财富基金投资良机隐现

华股财经 2008年08月04日 15:00:32 来源:中国证券报 作者:张泰欣
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  □本报记者 张泰欣 北京报道   有消息称,中投公司近日将用于海外投资的资产规模扩大至900亿美元。专家认为,这可能是该公司再度“出海”的信号。在目前市场形势下,各种资产价格正处于恢复上涨期,主权财富基金迎来投资的相对安全期。   投资安全性正在上升   在经历了近半年的下跌周期后,目前国际金融市场显露出企稳迹象。瑞士信贷董事总经理、亚洲区首席经济分析师陶冬认为,目前来看,投资发达国家市场不失为一个好时机。他表示,经历了次贷危机的大调整,欧美市场资产价格正处于调整恢复周期,将视野放宽到十年来看,目前应是投资好时机。   至于具体的投资品种,业内人士认为,目前股权类资产价格仍处于相对较高水平,而固定收益类产品,如AAA级公司债或商业抵押贷款,处于相对较低价格,主权财富基金可多配置这类产品。由于受次贷危机影响,目前市场对高评级债券的信心有所动摇,因此其中有很大商机。国际市场走向很大程度上受信心、预期等因素影响,现在介入应是一个相对安全的选择。   区别对待各种投资目标   据摩根士丹利估计,2005年以来,全球主权财富基金规模已从1.4万亿美元增长到目前的2.3万亿美元。   中银国际首席经济学家曹远征认为,主权财富基金应对财务投资和战略投资做详尽客观分析,不同的投资目标应有相应的管理运作方式。中国目前应注重一些长期战略投资,如在能源、基建、大宗商品方面的投资,以弥补自身的不足;在投向相关领域时,应选择经验丰富和熟悉行业情况的专家运作。在投资目标上,战略投资更应注重长期,不能因为短期亏损而改变整体投资方向和风格。   对外经贸大学金融学院副院长丁志杰指出,中投公司目前的使命应是在发达市场进行不同资产组合,以满足对冲风险和资产增值的需要。同时,在适当时机应加大对新兴市场的战略投资,以满足自身长期发展所需。   不以短期盈亏论英雄   谈及中投公司前期投资出现亏损,陶冬认为,主权财富基金出现投资亏损并不奇怪,由于市场的不确定性和投资风格差异,最后的结果很难预料。市场风险是客观存在的,对于主权财富基金的收益不能用短期的、功利的目光来看待。   中金公司首席经济学家哈继铭认为,主权财富基金进行组合投资除了收益上的考量,更多的还有对冲风险的需要,如采取多种组合手段,综合起来还是有一定益处的。他建议,如要进行有关组合投资,应选聘相关专业机构,这样不仅能节省人力、财力,还能实现预期目标。
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