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基金经理在忙什么?

华股财经 2008年08月04日 15:00:32 来源:中国证券报 作者:易非
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  □本报记者 易非 杭州报道   上周末杭州开始降温,为了抵挡寒风,杭州人脱下了T恤,穿上了厚外套。但寒冷未能阻挡他们对基金投资的热情,周六早上8点,投资者陆陆续续进场了,到了9点半会开场的时候,600多人已把会场挤得满满的。   这大半年来上证综指从6000点一路下滑,最低一度跌破3000点,投资者的心随之浮浮沉沉。这次前来,他们带有太多的问题,希望南方这位多年来的理财顾问帮其解答,最为关键的问题之一是想知道,在上综指6000到3000这一腰斩的过程里,基金经理是怎么帮他们操作的,近期基金在6000点满仓、3000点砸盘的传闻更让他们捏了一把汗。   谈健强解释说,这样的传闻带有一定情绪化的表达,但其实并不是这样的,   基金经理没有这样的动机,基金经理此间进行的工作更多是仓位调整,这是基金经理的日常工作。以南方绩优为例,在6000-3000点之间,与原来的仓位差别不到五个点,目前的股票仓位稳定在比较高的水平。大家可能希望基金经理在6000点空仓,3000点满仓。但是对于公募基金的管理来说,对市场点位的判断是困难的也缺乏操作性。高抛低吸,不是一个可复制的盈利模式,这次判断正确,下次不一定正确,公募基金最重要的是做出公司价值方面的判断,通过财务分析,得出准确的价值区间。   谈健强表示,一季度以来,南方绩优一直保持着比较高的股票仓位,净值受到了一定损失,但有信心在接下来的时间里把净值损失夺回来。在接下来的基金投资中,他不会去改变基金的运作风格,股票仓位不会有太大变化,而是重点在结构调整、个股选择下功夫。   对于部分投资者关于基金近期反弹赶不上大盘的担心,谈健强表示,基金的股票仓位不可能百分之百,所以在下跌的过程中表现好于大盘,上涨的过程中会低于大盘。而且从3000点-3600点这一波是超跌反弹,超跌反弹的很多股票其基本面实际上存在比较大的隐患,基金配置一般比较低,所以在超跌反弹方面,基金是跑不过大盘的。投资者不能要求基金天天跑赢市场,这样会给基金造成很大的压力,基金的投资思路不是每天在改变,而是根据市场发展的趋势,制定出好的投资策略。
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