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债券基金审批趋严节奏放慢

华股财经 2008年08月04日 15:00:32 来源:证券时报 作者:张哲
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  本报讯 “近期债券基金的发行审批有放缓趋势。”近日某知情人士对记者透露,“据我所知,有两家基金公司上报的产品材料近日被驳回。”   事实上,由于此前一段时间股票基金停发,基金公司对债券基金热情空前高涨,没有债券基金的基金公司几乎都上报了产品资料排队候批。上海某家基金公司近日刚刚拿到新债券基金产品反馈意见函,该公司市场部人士告诉记者,目前上报的债券基金太多了,排队的债券基金数目达到两位数,会里处理不过来,只能进行分批处理,并且审批明显较以前严格许多,但凡产品没有新意、材料准备不仔细,马上就被驳回。   对此,业内人士分析,这或许是受到了目前热议中的新股发行制度改革有关。据了解,由于受到中石油套牢大量中小散户事件刺激,新股发行制度中的弊端集中爆发,管理层已经在商讨推进新股发行制度改革事宜。届时,新股发行审批、发行方式、定价及发售等多个环节都可能面临改革。而发行方式的改革无疑对打新股的资金冲击极大,打新股的债券基金首当其冲。   “对一般的债券基金没什么影响,但对打新股的债券基金肯定影响非常大。”上海一家基金公司债券基金经理认为,“因为现在债券基金都以打新股为亮点,以后新股发行方式一改革,这个亮点就没了。”   事实上,去年11月以来债券基金表现一度跑赢股票基金,其中打新股收益功不可没,去年打新股的债券基金最好的收益一度达到20%。然而,“成也萧何败也萧何”,一旦新股发行制度改革,这些契约中只规定打新股的债券基金,修改基金契约成为首要问题。上述刚拿到产品受理函的上海基金公司市场人士告诉记者,“我们的产品设计时就考虑到了这一点,因此我们在产品设计上除了申购新股之外,还有二级市场股票投资,比例不超过20%”。但很多新老债券基金,投资范围中明确规定,20%的比例全部用来申购新股,不参与股票二级市场,与股票二级市场弱相关。一旦新股发行制度改革,这些基金或将修改基金契约。   在目前紧缩的货币政策下,力推债券基金到底适合不适合这个市场?对此,上海一债券基金经理对记者表示,如今各家基金一哄而上推债券基金,其实风险也很大。
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