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德国经济:5月份IFO企业景气指数和ZEW经济指数

华股财经 2008年08月04日 15:00:32 来源:巨灵信息 作者:沈建光,程祎
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IFO 企业景气指数涵盖了德国制造业、批发业、零售业和建筑业,且与德国经济周期高度一致,是衡量德国经济状况的一个重要指标(图3)。本月零售业、制造业和批发业指数均录得不同程度的增长,建筑业指数与上月基本持平。而增长最为显著的是零售业指数,从-10.9升至-4.4,显示德国内需转为强劲。私人消费对1季度GDP的正贡献也说明了这一点。本月大幅上涨的零售业指数也预示了2季度的私人消费前景良好。德国现阶段强劲的内需为美国的出口提供支持,有助于缓解美国经济的下滑程度。 此外,稳健增长的德国经济也将使欧央行更有充分的理由维持现行利率水平,因此欧元强势仍将持续,美元持续反弹的条件还不成熟,我们认为美元弱势将持续到08年底。 虽然IFO 和ZEW 的现状指数有所回升,然而ZEW 预期指数持续恶化,IFO 预期指数也与上月基本持平,仍然处于低位,显示了德国经济前景并非十分乐观。这符合我们一贯的观点,即美国经济下滑影响的逐渐蔓延和深入将使德国及欧元区的经济在08年下半年逐渐放缓,09年则会面临更大风险。 (中国国际金融有限公司)
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