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第三方理财狂顶“阳光私募”

华股财经 2008年08月04日 15:00:32 来源:证券日报 作者:张胜男
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  第三方理财机构以其客观独立的市场地位,获得了一定数量投资者的信任和青睐,尤其是资产规模在百万级别以上的高端投资者。因此,第三方理财机构的投资观点渐渐引起市场各界的普遍关注。   目前国内比较知名的几家第三方理财机构,主要关注的投资品种有信托公司发行的“阳光私募”产品、公募开放式基金、海外基金、投连险,以及一些固定收益类品种;而且,普遍认为,以目前阶段二级市场的表现来看,公墓开放式基金的投资价值不大,对于自己的高端客户“会员”,他们更倾向于向之推荐信托公司发行的“阳光私募”产品。   08年 私募领跑?   国金证券对2007年以来的市场进行回顾后发现,弱市环境下以绝对收益为目标、操作灵活的非公募集合理财产品整体表现出一定优势,而过去一年市场轮回中公募与私募基本相当的业绩也显示公募基金在市场上涨阶段则整体表现出更好的收益获取能力。   2008年4月,31只披露2008年4月底净值、具有4月份完整统计数据的信托类证券集合理财产品收益平均为4.14%,表现好于同期偏股票型开放式基金(国金偏股票型开放式基金净值指数同期增长2.23%)。   而“阳光私募”的这种领跑姿态,在今年以来的各个月度考核中,均有显现。2008年一季度,在各种不利消息影响下,上证指数季度跌幅达34%。国金证券的统计显示,非公募证券类集合理财产品方面,40只披露2008年3月底净值、具有完整季度统计数据的产品一季度收益(扣除业绩报酬)平均为-13.92%,表现好于同期偏股票型开放式基金指数(净值平均缩水21.82%)及同期上证指数,且全部40只产品收益水平均高于同期上证指数。其中,云南信托旗下的中国龙精选产品一季度收益更是为0.99%,是统计范围内唯一取得正收益的产品。   第三方 慧眼独具   之所以立挺阳光私募,是因为今年的行情与去年有很大反转,就像熊市牛市交替时要换仓一样,去年走的好的品种,今年很可能跌得最狠。这是一位第三方理财机构的研究员的观点。   2004年成立的北京一家第三方理财机构——展恒理财认为,私募相比公募的优势在于,与产品业绩挂钩的激励模式能够最大限度地提升基金经理获取绝对收益的积极性;相比公募基金几十、上百亿的规模,规模小,操作手法灵活多变,是私募的一大显著特征;投资标的广泛,可以不受制度限制,投资于期货、公募基金等,实现有效对冲,规避系统风险。   展恒理财认为:“私募与公募的差异是其今年以来表现喜人的秘诀所在,正是这些差异,私募能够在2008年中国股市充满不确定性的一年中仍有可能给投资者带来绝对收益报酬。”   同时,上海的第三方理财机构——诺亚财富也对阳光私募颇有好感,而国内首家全外资第三方理财机构——世德贝投资咨询公司在关注公募基金、投连险产品之余,也将信托公司的私募类产品列入了主要关注范围。   信托公司终于做出了名气,虽然是借着私募的东风。对于一些因为受制于地域限制,缺乏销售渠道,而发愁的信托国内公司来说,终于有了盼头:借着私募的名人效应,信托公司也有了“捧哏”的。   对于普通投资者来说,可能信托两个字很陌生,但是在这些独立理财机构的推介下,或许也是结识一种全新投资方式的机会。这是各信托公司,信托产品之间收益差距相对较大,投资成败就要看第三方理财机构的研究评价能力,以及投资者个人的判断能力了。
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