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风格调整 基金“余震”中继续护盘

华股财经 2008年08月04日 15:00:32 来源:证券日报 作者:游敏常
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  在今年初的大跌中,基金因被视为主要的做空能量来源之一而备受指责。Topview数据显示,基金作为一个整体,在这期间的确是一路减仓。事实上,基金这种减仓行为即使在大盘因限售存量股流通方式调整以及印花税大幅下调等利好刺激而出现强劲反弹后,都没有停止。   但是,在汶川大地震发生后,基金的风格为之一改,整个市场表现也因此格外稳健。在上周,当大地震的余波在市场显现时,基金继续挺身护盘,减缓了大盘的震荡。   继续护盘 顺势调仓   指南针深度数据显示,在汶川大地震发生的当周,基金沪市净买入达96.47亿元,为今年大跌市以来最高值。与之相对照的是,在4月下旬大盘强劲反弹时,基金当周净卖出高达247亿元。   上周5个交易日,基金整体上继续保持了净买入姿态,净流入沪市的资金为33.3078亿元,买入348.7550亿元,卖出315.4473亿元。其中基金0602净买入金额为11.5070亿元;基金0626净买入11.3777亿元,基金0651净买入10.0067亿元,分列沪市净买入量前三甲。   分交易日来看,5月19日全国哀悼日的第一天,基金继续了上周的护盘势头,全天净买入3.3070亿元。5月20,股指大跌,当天基金却选择了整体增仓,净买入14.1156亿元,其后两天,增仓势头开始减缓,净买入额分别只得2.4319亿元、1.7686亿元。   在大举买入的同时基金也在积极调整仓位,19日-22日间卖出金额分别为47.6296亿元、53.3399亿元、76.1687亿元、80.6303亿元,净卖出金额前十名单中有不少基金公司的身影。从topview数据来看,上周“砸盘”冠军席位代码为T30002,是个非基金机构席位,该席位5个交易日只买入2.2832亿元,卖出额却高达17.4086亿元。   此前有媒体报道,5月20日大跌过后,监管部门曾批评了两家抛盘最大的基金。而根据指南针topview数据显示,当天沪市抛售量最大的确实是两家基金公司:基金0639和基金0575,分别卖出2.6639亿元和2.1804亿元。其中基金0639当天大幅抛售的股票分别是中国联通、中国远洋和金地集团、中国太保、兴业银行;基金0575则选择大举抛售中信证券、国电电力、浦发银行、福耀玻璃和招商银行。   继续增仓煤炭、石油化工板块   从整个市场来看,上周热点板块保持快速轮换的势头。从板块表现来看,经过前轮的炒作,医药、建材及川渝等灾后重建题材板块出现回落,而在全球石油再次突破133美元/桶、电信重组等消息带动下,石化、3G、通讯在本周下半程轮番表现,煤炭、新能源两大资源板块则走势稳健。   面对市场热点频繁变动,基金经理仍然保持相对稳定的投资策略。华宝兴业动力组合基金的基金经理刘自强就表示,在市场热点转换十分频繁时,要从以下四个方面来判断投资机会:一是大趋势向好的板块,特别是能够回避通胀风险,甚至受益于通胀的上游企业,如农业、零售板块;其次,工程机械等前期低估的板块;第三,处于产业和技术升级阶段的板块;最后是具有进一步整合可能的央企。上周基金的板块进出情况与刘的判断大体一致。   根据指南针58行业分类,在5月19-5月22这4个交易日,基金净买入量最大的行业分别是煤炭及炼焦,净买入34.960亿元;石油化工,净买入8.352亿元;零售连锁,净买入4.114亿元;通信及服务,净买入4.105亿元;热电板块,净买入4.036亿元;电力板块,净买入3.656亿元;电力能源,净买入2.980亿元。   重拳出击中国联通   从个股来看,上周表现突出的成份股包括中国石油、中国石化以及具有重组概念的中国联通。上周三股指逆转,从低位再次拉升全靠石油双雄。周三当天,两市承接了周二跌势,低开低走,盘中跌幅一度超过2.5%;午后国家将上调成品油价格的“谣言”传出,中石化、中石油大幅走高,沪指走出持续反弹行情,成交量放大接近千亿。   Topview数据还显示,当天基金总共动用了2.9091亿元的资金买入中国石油,共卖出1.6246亿元,净买入1.2845亿元。其中基金0587、基金0593以及基金0630买入量最大,分别为0.9551亿元、0.7183亿元和0.5026亿元。中国石化也受到青睐,基金净买入1.0152亿元,位列买盘第二,净买入量最大的却是一家券商在上海的营业部,当天净买入1.7433亿元。   电信重组的消息自去年便传出,重组方案也层出不穷,最后囿于种种原因,具体方案迟迟未见正式公布。然而上周重组步伐却突然加快,股市也有所感触,3G概念、电信企业闻风而动。电信龙头股中国联通经历了周一周二大跌后,周三却突然启动,此后3个交易日股价持续上涨,一周涨幅为4.39%。指南针topview数据显示,中国联通全周的券基持仓量上涨0.69%,其中基金全周共买入该股7.3386亿元,卖出2.5080亿元,净买入4.8301亿元。   事实上,从基金买卖动作来看,似乎对本次重组基金早有所觉。周一开始,基金便试探性地买入该股,当天基金净买入0.6023亿元。其后一天各基金似乎出现分歧,多空角力激烈,最后空方胜出,全天净卖出中国联通0.6979亿元。其中基金0609成为最大的做空动力,当天便抛售了0.7842亿元联通股票;与之相反,基金0575、基金0578和基金0672亿元则大举吸筹,分别买入0.1818亿元、0.1805亿元和0.1788亿元。其后两天,基金持续净买入中国联通,其中该股周三净买入最大为3.0765亿元,一举成为当天最大买家。   重组方案终于在周六出笼,结果是联通与网通合并,卫通的基础电信业务并入中国电信,中国铁通并入中国移动。水落石出,不少机构表示看好中国联通后市,海通证券基金策略分析师吴先兴更强调,中国电信业重组大幕已经拉开,投资者应把握此结构性机会,适当关注重仓电信的基金。
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