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基金今年首现停收管理费

华股财经 2008年08月04日 15:00:32 来源:中国证券报 作者:江沂
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  □本报记者 江沂   今年以来第一只停收管理费的基金终于出现。博时价值增长基金因单位净值在6月13日低于其价值增长线,根据合约规定,该基金开始停收管理费。据统计,目前300多只基金中,有停收管理费条款的只有3只基金,分别是博时价值增长、海富通收益增长和国泰金龙债券基金。   “价值增长线模式”是博时基金公司自设的一个风险控制目标,设立这个目标目的是为了约束自身的投资风险,体现了基金公司与持有人风险共担的责任。根据该基金契约,基金管理人通过自身的投资管理与风险管理,创造出一条随时间推移呈现非负增长态势的安全收益增长轨迹,简称价值增长线,并力争使基金单位资产净值高于价值增长线水平。   契约规定,一旦基金单位资产净值低于价值增长线,基金管理人将从下一日开始暂停收取基金管理费,直至单位资产净值不低于价值增长线。基金契约称:“本基金在收益结构上追求下跌风险有下界、上涨收益无上界的目标”。而停收管理费,将让基金持有人从中受惠,以博时价值增长为例,据测算,停收管理费每月就相当于基民多出0.125%的投资收益,而按1.5%的年管理费计算,博时价值每天少收管理费约88万元,每月少收2600多万元。   尽管基民面对净值下跌、基金公司管理费照收的现状颇有微词,但很少有基金公司把停收管理费作为与基民风险共担的约定。在市场上基金选择日趋多样化的今天,基金通过类似的约束条款能够体现与基民风险共担的意愿,或许对稳定基金规模,鼓励投资者长期投资起到一些积极的作用。
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