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公募与私募基金竞争更趋激烈

华股财经 2008年08月04日 15:00:32 来源:中国证券报 作者:张泰欣
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  □本报记者 张泰欣 北京报道   今年以来基金业绩在市场震荡中分化明显。展恒理财最近发布的一份研究报告显示,近三个月公募基金和私募基金业绩呈加速分化态势。以近一年的收益率看,公募基金与私募基金的差距达50%,而私募基金之间的差距更达100%。   专家认为,在当前市场状况下,与公募基金相比,私募基金由于具有操作灵活、投资标的广泛、激励模式不同等特点,因此有着较好的投资前景。但是,私募基金要想快速发展,还需要解决法律地位等问题。随着基金专户理财的发展,公募私募之争将更趋激烈。   业绩分化明显   展恒理财的研究报告指出,从近三个月的收益率来看,公募基金中最高为-9.01%,最低为-26.04%,两者相差为15.01%,而私募基金最低最高相差为39.1%。放长时间来看,近6个月来,公募基金的最高收益率为-0.55%,最低为-28.89%,而私募基金的最高收益率达20.74%,最低为-30.78%。从近一年的收益率看,公募股票型基金之间的高低差距不到50%,而私募基金之间的差距超过了100%。   业内人士认为,在当前市场震荡的过程中,私募基金可能具有更多的相对优势。首先,私募基金采取与产品业绩挂钩的激励模式。其次,私募基金的规模较小,操作灵活,可以在震荡市中快出快进。第三,与公募基金相比,私募基金的投资品种和市场范围广泛。   公募私募之争更趋激烈   基金专户理财的开辟为公募基金的发展拓宽了空间。作为公募中的“私募”,基金专户理财一经推出便产生了热烈的反响。目前,已有23家基金公司开辟了专户理财,其中有5家公司签署了相关合同,投资品种也进一步丰富。分析人士认为,按照目前基金业3万亿的资产规模计算,基金专户理财的开闸有望吸引2000亿元-3000亿元的资金,而专户理财的潜在规模在1700亿元左右。   基金专户理财目前主要的竞争者来自私募产品,而其中又以各类信托产品为主。业内人士指出,同私募产品相比,基金专户理财的高门槛制约了客户群体和市场范围,不过从国际经验来看,设立独立账户的门槛有望放低。届时,基金公司之间、公募与私募基金之间的竞争会更为激烈,这也能有效地推动市场的成熟。   “私募”法律地位亟待解决   随着我国主板和中小板市场交易的活跃、创业板和场外市场建设的加快,私募基金的发展也会繁荣起来。不过,目前私募产品的法律地位模糊是制约其快速发展的瓶颈。私募基金的发展还缺乏相应的法律规范,例如私募基金与投资者签订的契约不受法律保护,这将导致极大的法律风险。若私募产品不能及时得到合法化,其未来发展将受到制约。   此外,分析人士认为,目前我国私募基金的市场整体还比较小,外资机构仍占主导,这给国内私募基金发展带来了很大压力,只有更多地借鉴成熟经验,丰富市场品种和交易手段才能更好地开拓和占有潜在市场。
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